春節(jié)假期后的首個(gè)交易日，央行通過公開市場(chǎng)操作回籠了2600億元資金。
中國人民銀行2月18日發(fā)布公告稱，春節(jié)后現(xiàn)金逐步回籠，當(dāng)日開展2000億元中期借貸便利（MLF）操作（含對(duì)今日MLF到期的續(xù)做）和200億元逆回購操作，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，中標(biāo)利率均與前期持平。
鑒于有2800億元逆回購和2000億元MLF到期，央行實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性凈回籠2600億元。
值得一提的是，這是央行連續(xù)兩個(gè)月沒有超額續(xù)做“麻辣粉”。
1月中旬，由于有3000億元MLF和2405億元TMLF（定向中期借貸便利）到期，當(dāng)月央行進(jìn)行的5000億元MLF操作相當(dāng)于小幅縮量續(xù)做。在此之前，央行從2020年8月起連續(xù)五個(gè)月超額續(xù)做“麻辣粉”。
中信證券認(rèn)為，繼1月縮量續(xù)做MLF之后，央行2月等量續(xù)做MLF，釋放中性信號(hào)，經(jīng)過今年年初以來的偏緊調(diào)整，去年12月相對(duì)寬松的貨幣政策逐步向中性回歸，當(dāng)前或已基本調(diào)整到位。疊加2020年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中對(duì)于貨幣政策操作理解的指引，表明當(dāng)前貨幣政策未全面轉(zhuǎn)向。
截至發(fā)稿，2月18日，央行“欽定”的觀察市場(chǎng)利率的風(fēng)向標(biāo)DR007（銀行間存款類金融機(jī)構(gòu)以利率債為質(zhì)押的7天期回購利率）加權(quán)平均利率報(bào)2.2274%，較節(jié)前最后一個(gè)交易日走高（2月10日DR007收?qǐng)?bào)2.2083%）。
雖然央行在節(jié)后首個(gè)交易日回籠資金，但中信證券認(rèn)為，短期內(nèi)資金面將維持緊平衡。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本月繳稅日為2月23日，短期集中繳款的資金壓力不大，料不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大沖擊，10年期國債收益率的合適區(qū)間或在3%-3.3%。
針對(duì)后續(xù)的麻辣粉操作，中信證券認(rèn)為，隨著央行連續(xù)超額續(xù)做MLF和結(jié)構(gòu)性存款壓降壓力降低，銀行負(fù)債端壓力已有明顯緩解，國有銀行和股份制銀行的1年期同業(yè)存單發(fā)行利率明顯回落，在1月27日以前，始終維持在2.95%以下水平，MLF成本較同業(yè)存單成本更高。近期同業(yè)存單利率有所上行，同業(yè)存單利率再次回到2.95%的政策利率水平之上，按照“市場(chǎng)利率圍繞政策利率波動(dòng)”的目標(biāo)，預(yù)計(jì)后續(xù)MLF可能維持2月的中性或偏多操作。
