“我比以往任何時(shí)候都更擔(dān)心，Citadel等做市商可能對(duì)整個(gè)體系構(gòu)成系統(tǒng)性威脅。”當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月18日，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席、加州民主黨眾議員Maxine Waters在GameStop聽(tīng)證會(huì)上的閉幕詞中說(shuō)，“委員會(huì)將繼續(xù)審查這些問(wèn)題?！?br />Waters在發(fā)言中表示，最近的市場(chǎng)動(dòng)蕩使華爾街公司的機(jī)構(gòu)慣例舉世矚目，并引發(fā)了有關(guān)技術(shù)和社交媒體在市場(chǎng)中不斷發(fā)展的作用的討論。這些事件闡明了潛在的利益沖突和某些基金的掠奪性方式，并證明了社交媒體在市場(chǎng)中的巨大潛力。他們還提出了涉及交易游戲化，對(duì)散戶(hù)投資者的潛在危害以及以散戶(hù)投資者為用戶(hù)的應(yīng)用程序商業(yè)模式的問(wèn)題。
“許多美國(guó)人認(rèn)為該體系與他們背道而馳，無(wú)論如何，華爾街總是贏。在這種情況下，許多散戶(hù)投資者似乎是想在自己的游戲中擊敗華爾街。而且，鑒于許多散戶(hù)投資者由于該系統(tǒng)的波動(dòng)而蒙受了損失，因此許多人相信該系統(tǒng)是針對(duì)他們操縱的。其他人指出，我們金融市場(chǎng)的每筆交易都有贏家，也有輸家。作為金融服務(wù)委員會(huì)，我們的職責(zé)是確保金融市場(chǎng)和系統(tǒng)的公平性，對(duì)投資者的有力保護(hù)以及對(duì)華爾街的責(zé)任?！?Waters承諾將就此事舉行一系列聽(tīng)證會(huì)，并表示該委員會(huì)還將尋求市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的證詞。
根據(jù)CNN的報(bào)道，Waters進(jìn)一步表示，她計(jì)劃在第二次聽(tīng)證會(huì)上邀請(qǐng)專(zhuān)家，包括來(lái)自華爾街自我監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專(zhuān)家，他們可以討論對(duì)沖基金的作用和交易的民主化。而第三次聽(tīng)證會(huì)的重點(diǎn)可能是潛在的立法，不過(guò)Waters拒絕預(yù)先判斷可能需要哪些新法律。
擬議中的潛在立法修正包括禁止對(duì)訂單流進(jìn)行支付（payment for order flow）。所謂訂單流支付就是指，經(jīng)紀(jì)商通過(guò)將從客戶(hù)處收到的訂單轉(zhuǎn)發(fā)給高頻交易做市商來(lái)執(zhí)行而獲得的回報(bào)或補(bǔ)償。
廣受歡迎的在線(xiàn)券商Robinhood就是通過(guò)這種模式實(shí)現(xiàn)免傭金交易的。2020年第四季度，Robinhood從訂單流中獲得了超過(guò)2.21億美元的收入。而億萬(wàn)富翁Ken Griffin旗下的Citadel Securities就是一家大型做市商。
市場(chǎng)上流傳著一種說(shuō)法，Griffin的做市商依賴(lài)Robinhood，以使Citadel旗下的對(duì)沖基金受益，聯(lián)手損害散戶(hù)投資者利益。當(dāng)然這兩家公司都多次否認(rèn)這種說(shuō)法。
“我們只是按規(guī)則辦事，” Griffin在聽(tīng)證會(huì)上說(shuō)，“按訂單流程付款已得到美國(guó)證監(jiān)會(huì)的明確批準(zhǔn)，這是業(yè)內(nèi)的慣例?！?br />“我相信，為訂單流支付一直是行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要來(lái)源。正如Robinhood的首席執(zhí)行官所證實(shí)的那樣，他們將行業(yè)推向了零傭金。這是美國(guó)投資者的一大勝利?！?Griffin稱(chēng)。

關(guān)鍵詞： 金融服務(wù) 委員會(huì) 主席 聽(tīng)證會(huì)