2月24日，A股市場(chǎng)全線大跌。其中，上證綜指跌1.99%，深證成指跌2.44%。創(chuàng)業(yè)板指更是大跌3.37%，盤中一度跌近4.5%。
展望后市，國(guó)盛證券認(rèn)為，A股本輪調(diào)整已基本結(jié)束，市場(chǎng)不必過度擔(dān)憂。當(dāng)前到四月，A股市場(chǎng)仍處在向上窗口。
配置方面，國(guó)盛證券建議投資者關(guān)注三條投資主線。
具體來看，對(duì)于A股市場(chǎng)本輪調(diào)整的原因，國(guó)盛證券認(rèn)為，核心在于2021年年初以來市場(chǎng)上漲過快。即便市場(chǎng)在1月底2月初時(shí)有過波動(dòng)調(diào)整，但隨著流動(dòng)性逐步改善，市場(chǎng)快速重拾升勢(shì)。在偏股基金取得11%左右的高平均收益背景下，短期暴漲后，市場(chǎng)出現(xiàn)自發(fā)性的調(diào)整壓力。
國(guó)盛證券進(jìn)一步稱，當(dāng)前美債利率快速上行，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策收緊的擔(dān)憂，導(dǎo)致全球科技及高估值白馬板塊共振調(diào)整。2月以來，隨著全球疫苗加速接種、疫情持續(xù)改善，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、大宗商品漲價(jià)預(yù)期升溫下，美國(guó)10年期國(guó)債利率大幅上行，長(zhǎng)短端利率持續(xù)走闊。
展望后市，國(guó)盛證券認(rèn)為，總體而言，A股市場(chǎng)調(diào)整已基本結(jié)束，市場(chǎng)不必過度擔(dān)憂。一方面，短期調(diào)整后，當(dāng)前市場(chǎng)由于前期快速上漲而累積的畏高、獲利了結(jié)情緒已顯著釋放。另一方面，全球貨幣寬松的環(huán)境或仍將維持。
值得一體的是，國(guó)盛證券認(rèn)為，多方因素顯示，當(dāng)前到四月份，A股市場(chǎng)仍處在向上窗口。
具體來看，國(guó)盛證券稱，首先，全球經(jīng)濟(jì)仍持續(xù)復(fù)蘇，疫情也在加速改善。其次，海外貨幣政策維持寬松，財(cái)政刺激也持續(xù)加碼。再次，春節(jié)流動(dòng)性需求高峰過后，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性最緊張的時(shí)候已經(jīng)過去，同時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性正持續(xù)改善。并且，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，兩會(huì)前后市場(chǎng)多數(shù)上漲。
配置方面，國(guó)盛證券建議投資者關(guān)注三條投資主線：一是全球共振復(fù)蘇下的化工、石油石化、有色等板塊。二是政策預(yù)期較高、長(zhǎng)期景氣向好的新能源、半導(dǎo)體、軍工等板塊。三是可順市場(chǎng)調(diào)整之勢(shì)，精選景氣趨勢(shì)確定或估值有性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
