3月5日收盤(pán)， 上證指數(shù)報(bào)3501.99點(diǎn)，下跌1.5點(diǎn)，下跌0.04%，成交額4088.5億元；深證成指報(bào)14412.31點(diǎn)，下跌3.75點(diǎn)，下跌0.03%，成交額4675.95億元，兩市合計(jì)成交額8764.45億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2871.97點(diǎn)，上漲20.1點(diǎn)，上漲0.7%，成交額1663.28億元。
盤(pán)面上看，行業(yè)板塊漲跌不一 ，其中傳媒等板塊漲幅居前，鋼鐵板塊表現(xiàn)頹靡。
中信證券在周末表示，A股已經(jīng)步入“慢漲三部曲”中的平靜期，市場(chǎng)有底有壓。貨幣寬松邊際變化的預(yù)期壓制美股估值，預(yù)計(jì)美股本輪仍有10%左右的調(diào)整空間。國(guó)內(nèi)“兩會(huì)”政策符合預(yù)期，A股市場(chǎng)流動(dòng)性仍處于緊平衡狀態(tài)。具體主線(xiàn)方面，建議月度維度可適當(dāng)增倉(cāng)大金融中的地產(chǎn)、保險(xiǎn)等低估高性?xún)r(jià)比防御板塊；并延續(xù)對(duì)化工、有色的強(qiáng)景氣度順周期板塊的配置；同時(shí)短期重點(diǎn)關(guān)注“碳中和”主題下短期受益最明顯的鋼鐵。季度維度建議重點(diǎn)布局“五大安全”領(lǐng)域中高性?xún)r(jià)比的科技安全（消費(fèi)電子、半導(dǎo)體設(shè)備、信息安全）和國(guó)防安全（軍工）；同時(shí)增配去年因疫情受損的相關(guān)行業(yè)板塊，如汽車(chē)零部件、家電家居、旅游酒店、航空等。
國(guó)泰君安證券也表示，近兩周以來(lái)由于海外通脹預(yù)期的上升以及投資者對(duì)貼現(xiàn)率的擔(dān)憂(yōu)，A股市場(chǎng)尤其是前期抱團(tuán)股出現(xiàn)迅速且猛烈的調(diào)整。當(dāng)下市場(chǎng)核心焦點(diǎn)在于貼現(xiàn)率預(yù)期上升與部分高估值股票之間的矛盾，但從整體A股來(lái)看估值并不貴，上證指數(shù)PE分位數(shù)43%，Wind全A為58%，中證500為26%，遠(yuǎn)低于滬深300的74%與創(chuàng)業(yè)板指的84%。因此當(dāng)前的問(wèn)題其實(shí)更多的是結(jié)構(gòu)性矛盾，而非總量問(wèn)題。在中小盤(pán)結(jié)構(gòu)當(dāng)中，周期公司數(shù)量與市值占比均相對(duì)更高，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的縱深與景氣的擴(kuò)散，更多的抱團(tuán)外的行業(yè)、公司有望進(jìn)入盈利和估值的改善。另一方面，利率的上升一部分反映的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加快，其次是通脹預(yù)期的上行，在短期劇烈的通脹預(yù)期波動(dòng)后，未來(lái)通脹預(yù)期的斜率有望收斂，恐慌情緒也有望逐步緩和。維持3450-3700震蕩判斷，臨近下沿，樂(lè)觀一些。
國(guó)盛證券則更為樂(lè)觀，其表示調(diào)整之后，反攻號(hào)角已經(jīng)吹響。未來(lái)一個(gè)月，市場(chǎng)將再次進(jìn)入上行窗口。理由有，1）經(jīng)歷春節(jié)假期以來(lái)的連續(xù)調(diào)整后，當(dāng)前市場(chǎng)已回吐年初以來(lái)全部收益，由于前期快速上漲而累積的畏高、獲利了結(jié)情緒已顯著釋放；2）國(guó)內(nèi)當(dāng)前仍處在通脹上行初期，市場(chǎng)將繼續(xù)反映經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期。隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、大宗商品漲價(jià)等因素影響，國(guó)內(nèi)PPI已在趨勢(shì)性回升，1月PPI同比0.3%為去年1月以來(lái)首次回正。與此同時(shí)，由于春節(jié)錯(cuò)月以及豬價(jià)同比回落影響，1月CPI同比-0.3%，弱于預(yù)期的0.1%和上期的0.2%。因此，從短期來(lái)看，一方面當(dāng)前國(guó)內(nèi)通脹壓力仍較小，不會(huì)對(duì)貨幣政策形成制約，資金面維持相對(duì)寬松。另一方面，隨著后續(xù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、通脹回升，企業(yè)盈利也將繼續(xù)改善；3）全球貨幣政策維持寬松，財(cái)政刺激也持續(xù)加碼。3月6日美國(guó)參議院已通過(guò)1.9萬(wàn)億美元的紓困法案。待下周眾議院通過(guò)后，該經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將遞交給拜登并正式落地；4）國(guó)內(nèi)流動(dòng)性最緊張的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。當(dāng)前7天shibor利率已由1月底的3%以上大幅回落至2%以下；5）兩會(huì)進(jìn)行時(shí)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)政策預(yù)期升溫。
3月8日，你還應(yīng)關(guān)注以下消息：
1. 海關(guān)總署3月7日在官網(wǎng)發(fā)布了“前2個(gè)月外貿(mào)分析”。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前2個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值5.44萬(wàn)億元，比去年同期（下同）增長(zhǎng)32.2%。其中，出口3.06萬(wàn)億元，增長(zhǎng)50.1%；進(jìn)口2.38萬(wàn)億元，增長(zhǎng)14.5%。前2個(gè)月外貿(mào)進(jìn)出口增幅明顯、“淡季不淡”，延續(xù)了去年6月份以來(lái)進(jìn)出口由負(fù)轉(zhuǎn)正、持續(xù)向好的態(tài)勢(shì)
2. 3月8日，布倫特原油期貨突破70美元/桶，為去年1月以來(lái)首次。WTI原油期貨站上67美元/桶，為2018年10月以來(lái)首次。
3. 美東時(shí)間3月6日中午，美國(guó)參議院投票通過(guò)了拜登1.9萬(wàn)億美元（約合12萬(wàn)億人民幣）經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，由于法案有所變動(dòng)，預(yù)計(jì)本周二民主黨控制的眾議院將重新投票。根據(jù)眾議院多數(shù)黨領(lǐng)袖、民主黨人斯特尼·霍耶周六發(fā)表的聲明，眾議院將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日進(jìn)行投票，預(yù)計(jì)將獲得通過(guò)，隨后拜登將在14日補(bǔ)充失業(yè)救濟(jì)金到期前簽署。
當(dāng)天通過(guò)的經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃修改了眾議院通過(guò)版本中有關(guān)失業(yè)救濟(jì)福利的部分，將每周失業(yè)救濟(jì)額外福利從400美元下調(diào)至300美元并將該福利適用時(shí)間延長(zhǎng)至9月6日，同時(shí)刪除了眾議院民主黨人主張的將法定聯(lián)邦最低工資從每小時(shí)7.25美元提高至15美元的內(nèi)容。因此，該計(jì)劃將交回眾議院重新審議和投票。
4. 3月5日，央行發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法（修訂征求意見(jiàn)稿）》，并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這是自2004年央行出臺(tái)《辦法》后時(shí)隔近17年首次修訂。對(duì)比此前的《辦法》，征求意見(jiàn)稿最大的變化在于以下幾點(diǎn)：
一是取消發(fā)行前備案，強(qiáng)化事中事后管理。證券公司以后發(fā)行短期融資券，只需于每年首只發(fā)行前，向人民銀行報(bào)告年度流動(dòng)性管理方案和發(fā)行計(jì)劃。
二是大幅修改證券公司短期融資券發(fā)行門(mén)檻，建立以流動(dòng)性管理為核心的管理框架。新增近1年內(nèi)流動(dòng)性覆蓋率持續(xù)高于行業(yè)平均水平等發(fā)行要求。
三是延長(zhǎng)短期融資券最長(zhǎng)期限。將短期融資券最長(zhǎng)期限從不超過(guò)91天延長(zhǎng)至不超過(guò)1年，此舉將更利于證券公司根據(jù)資金使用需要自主確定短期融資券的期限。
四是取消證券公司發(fā)行短期融資券的強(qiáng)制評(píng)級(jí)要求，此舉與今年初銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布取消注冊(cè)發(fā)行強(qiáng)制評(píng)級(jí)要求的分階段方案，明確在注冊(cè)環(huán)節(jié)不強(qiáng)制要求信用評(píng)級(jí)的改革方向一脈相承。也可以看出，未來(lái)公開(kāi)發(fā)債市場(chǎng)取消強(qiáng)制評(píng)級(jí)是大勢(shì)所趨。
5. 美東時(shí)間3月5日，美股上演大逆轉(zhuǎn)，道指漲超570點(diǎn)或1.86%，實(shí)現(xiàn)800點(diǎn)大逆轉(zhuǎn)；納指亦錄得500點(diǎn)大逆轉(zhuǎn)，盤(pán)中最多曾下挫超過(guò)320點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)漲1.95%。
6. 本周（3月8日至3月12日）將有11只新股申購(gòu)。其中本周一（3月8日）申購(gòu)的是有研粉材、西力科技；本周二（3月9日）申購(gòu)的是楚天龍、震?？萍迹槐局苋?月10日）申購(gòu)的是愛(ài)科科技、同力日升、長(zhǎng)齡液壓；本周四（3月11日）申購(gòu)的是九聯(lián)科技；本周五（3月12日）申購(gòu)的是艾隆科技、嘉亨家化、英力股份。
7. Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，本周（3月8日-3月12日）共有19家公司限售股陸續(xù)解禁，合計(jì)解禁量9.62億股，按3月5日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁市值為110.66億元，較本周解禁市值806.46億元下降86.28%。
