在上周A股市場(chǎng)持續(xù)磨底的過(guò)程中，偏股型基金出手了！
據(jù)好買(mǎi)基金研究中心最新發(fā)布的倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)，3月15日至19日該周，偏股型基金整體小幅加倉(cāng)1.31%，最新倉(cāng)位為68.51%，結(jié)束了此前連續(xù)兩周的持續(xù)減倉(cāng)行為。
其中，股票型基金倉(cāng)位上升0.43%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位上升1.43%，當(dāng)前倉(cāng)位分別為87.21%和66.02%。
好買(mǎi)基金表示，整體來(lái)看，公募偏股型基金小幅加倉(cāng)，名義調(diào)倉(cāng)與主動(dòng)調(diào)倉(cāng)方向一致，且主動(dòng)調(diào)倉(cāng)幅度大于名義調(diào)倉(cāng)。目前，公募偏股基金倉(cāng)位總體處于歷史高位水平。
而從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上周上證綜指雖然周跌幅仍然超過(guò)1%，但指數(shù)并未創(chuàng)出調(diào)整新低，許多分析人士也預(yù)計(jì)目前指數(shù)已處于底部區(qū)域。行業(yè)配置方面，汽車(chē)、餐飲旅游和基礎(chǔ)化工三個(gè)板塊在上周被公募基金主動(dòng)相對(duì)大幅加倉(cāng)，幅度分別為0.74%、0.61%和0.54%；基金主要減倉(cāng)了銀行、非銀行金融和農(nóng)林牧漁三個(gè)行業(yè)，減倉(cāng)幅度分別為0.83%、0.48%和0.42%。整體來(lái)看，截至3月19日，基金配置比例位居前三的行業(yè)是醫(yī)藥、交通運(yùn)輸和餐飲旅游，配置倉(cāng)位分別為4.93%、4.52%和4.49%；基金配置比例居后的三個(gè)行業(yè)是綜合、商貿(mào)零售和煤炭，配置倉(cāng)位分別為0.40%、0.45%和0.46%。在做多A股的同時(shí)，公募基金對(duì)于市場(chǎng)的觀點(diǎn)也在逐步回暖。
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，A股方面，抱團(tuán)股短期仍處于震蕩窗口，中期抱團(tuán)股向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)依然未充分釋放，碳中和和疫情受損的休閑服務(wù)等春節(jié)后強(qiáng)勢(shì)板塊交易情緒已處于高位。結(jié)構(gòu)上，順周期行情進(jìn)入魚(yú)尾分化階段，收縮戰(zhàn)線(xiàn)，抱緊有色、化工、銀行、保險(xiǎn)板塊，關(guān)注銀行、白酒板塊。
萬(wàn)家瑞隆基金經(jīng)理劉洋認(rèn)為，A股市場(chǎng)恐慌式殺跌接近尾聲，對(duì)后續(xù)走勢(shì)不悲觀，看好受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈，比如轉(zhuǎn)基因育種，生豬養(yǎng)殖、以及化工、有色、建材等順周期板塊。
中歐基金稱(chēng)，市場(chǎng)擔(dān)心的A股較高的估值壓力，或?qū)⒃诮衲晟习肽暧捎谏鲜泄緲I(yè)績(jī)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)而獲得修復(fù)。雖然當(dāng)前A股靜態(tài)PE高于過(guò)去一年平均水平，但按照滬深300凈利潤(rùn)增速的一致性預(yù)期及過(guò)去五年季度盈利結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)二季度末將降至接近過(guò)去五年均值。
“行業(yè)風(fēng)格劇烈輪動(dòng)，不單體現(xiàn)了極端估值分化之下市場(chǎng)的自我修復(fù)能力，更可能隱含了市場(chǎng)對(duì)于走出疫情后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的預(yù)期?！敝袣W基金稱(chēng)，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)資金和估值結(jié)構(gòu)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和未來(lái)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向，在金融、周期和科技、成長(zhǎng)之間的均衡配置在二季度更加有利。
中歐基金稱(chēng)，部分成長(zhǎng)領(lǐng)域如新能源、新能源車(chē)和醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域已具備較好的中長(zhǎng)期投資價(jià)值。但相較均衡配置的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前可能仍需加大對(duì)價(jià)值風(fēng)格的配置比例，建議關(guān)注價(jià)值風(fēng)格中與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)度較高的金融、地產(chǎn)與化工板塊。
農(nóng)銀匯理基金的觀點(diǎn)是，A股市場(chǎng)風(fēng)格上的“看長(zhǎng)做短”已發(fā)酵了一段時(shí)間，此時(shí)建議守正為先，回歸業(yè)績(jī)驗(yàn)證。一季報(bào)業(yè)績(jī)的真實(shí)改善可能成為市場(chǎng)短期反彈的線(xiàn)索。
建議關(guān)注兩大方向：1、國(guó)防軍工一季報(bào)有望有業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，短期性?xún)r(jià)比高。2、外需周期龍頭一季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性較高，可能是率先反彈的核心資產(chǎn)方向。中期推薦周期阿爾法(化工、工業(yè)金屬) 及低估值(銀行保險(xiǎn)、地產(chǎn)、建筑)板塊。
