4月12日，A股市場再迎調(diào)整，滬深主要股指跌幅均超過1%。而偏股型基金倉位已連續(xù)兩周大幅下降。
據(jù)好買基金研究中心最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，4月6日至9日該周，偏股型基金整體小幅減倉2.92%，當(dāng)前倉位65.50%。其中，股票型基金倉位下降2.54%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位下降1.97%，當(dāng)前倉位分別為85.89%和63.79%。
這已是偏股型基金連續(xù)第二周減倉，再前一周，偏股型基金整體小幅減倉2.98%，至66.74%。
而經(jīng)過兩周的倉位調(diào)降，偏股型基金最新的倉位已回到春節(jié)前的水平。
1月末，偏股型基金開啟連續(xù)加倉的操作，并持續(xù)到春節(jié)后兩周，總體來看，偏股型基金在6周內(nèi)將倉位由1月15日的63%，升至2月26日的69.37%。
同期上證指數(shù)也由1月15日的收盤價3566.38點(diǎn)，攀升至2月18日盤中高點(diǎn)3731.69點(diǎn)后，開啟估值回落之旅，最終在2月26日定格在3509.08點(diǎn)。
好買基金指出，整體來看，上周公募偏股型基金小幅減倉，名義調(diào)倉與主動調(diào)倉方向一致，且主動調(diào)倉幅度大于名義調(diào)倉。目前，公募偏股型基金倉位總體處于歷史高位水平。行業(yè)配置方面，基金行業(yè)配置上主要加倉了醫(yī)藥、石油石化和計算機(jī)，幅度分別為1.11%、0.81%和0.79%；基金主要減倉了交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)和傳媒三個行業(yè)，減倉幅度分別為1.56%、1.24%和1.20%。截至4月9日，基金配置比例位居前三的行業(yè)是醫(yī)藥、家電和非銀行金融，配置倉位分別為5.39%、4.58%和4.33%；基金配置比例居后的三個行業(yè)是商貿(mào)零售、綜合和建筑，配置倉位分別為0.45%、0.56%和0.59%。經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整后，A股市場近2周走出超跌反彈態(tài)勢，不過4月12日再度大幅下跌，滬深主要股指均收跌逾1%。
展望未來，博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，A股市場臨近“4月決斷”時間窗口期，短期走勢會維持震蕩。
“過去幾周基本面數(shù)據(jù)和部分公司披露的業(yè)績較好，國內(nèi)權(quán)益市場迎來急跌之后的暫時喘息，但接下來預(yù)計市場交易的核心驅(qū)動會從前幾周的基本面轉(zhuǎn)向基本面與流動性邊際收緊、政策監(jiān)管趨嚴(yán)結(jié)合，權(quán)益波動或?qū)⒓觿??！蔽壶P春認(rèn)為，A股市場已臨近“4月決斷”時間窗口期，建議繼續(xù)減倉和調(diào)結(jié)構(gòu)。
結(jié)構(gòu)上，魏鳳春預(yù)計，春節(jié)后補(bǔ)漲的低估值板塊或是接下來補(bǔ)跌重災(zāi)區(qū)，抱團(tuán)股也會跌，但跌幅少于前者。行業(yè)上，可重點(diǎn)關(guān)注銀行、化工，地產(chǎn)后周期的家具、2C型建材，休閑服務(wù)和高端白酒龍頭。
摩根士丹利華鑫基金研究管理部認(rèn)為，本周即將公布3月金融數(shù)據(jù)，市場預(yù)期社融存量增速將大幅下行，市場整體估值承壓。“當(dāng)前時點(diǎn)是一季報密集披露期，市場核心矛盾依舊聚焦企業(yè)盈利，預(yù)計市場表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。”
配置上，摩根士丹利華鑫基金主要關(guān)注一季報業(yè)績高增的行業(yè)，機(jī)械、電子、軍工、計算機(jī)、新能源、化工、有色；細(xì)分行業(yè)關(guān)注商用車、工業(yè)金屬、新能源動力系統(tǒng)、生物醫(yī)藥、航空航天、其他化學(xué)制品、化學(xué)原料、化學(xué)纖維等。
考慮到當(dāng)前市場資金和估值結(jié)構(gòu)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和未來的產(chǎn)業(yè)升級方向，中歐基金認(rèn)為，對金融、周期和科技、成長之間的均衡配置在二季度更加有利。部分成長領(lǐng)域如新能源、新能源車和醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域已具備較好的中長期投資價值。但相較均衡配置的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前可能仍需加大對價值風(fēng)格的配置比例，建議關(guān)注價值風(fēng)格中與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)度較高的金融、地產(chǎn)、旅游、傳媒與化工板塊。
匯豐晉信基金的關(guān)注點(diǎn)是本周開始，市場進(jìn)入一季報密集披露期。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近期資金或更加注重短期的業(yè)績落地，以及業(yè)績超預(yù)期的邏輯，強(qiáng)勢個股相對大盤有望走出相對獨(dú)立的行情?！拔覀兊暮笫姓雇廊槐３种?jǐn)慎樂觀，認(rèn)為結(jié)構(gòu)性行情仍可期?！?
