由于興業(yè)銀行（601166）等金融股的疲軟，使得周四A股主要指數(shù)出現(xiàn)震蕩中尋找支撐的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，二胎概念股、核酸檢測(cè)概念股反復(fù)活躍，聚集了些許人氣。又疊加金融股在午市后有逢低買盤介入等因素，驅(qū)動(dòng)著A股主要指數(shù)在午市后的跌幅有所收斂。
短線利淡因素被放大
對(duì)于金融股來(lái)說(shuō)，目前是A股為數(shù)不多的低估值、高股息率的品種。而且，從長(zhǎng)周期的角度來(lái)說(shuō)，金融股的估值數(shù)據(jù)也處在歷史低位區(qū)域，可以講，具有較高的安全性，被市場(chǎng)參與者一度視為A股的中流砥柱，理應(yīng)成為機(jī)構(gòu)資金的避風(fēng)港。
不過(guò)，A股市場(chǎng)目前較為疲軟，略有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)草木皆兵。即便擁有諸多優(yōu)勢(shì)的金融股也概莫能外。同時(shí)，中國(guó)平安（601318）日前公布了較為不佳的相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，放大了市場(chǎng)參與者對(duì)金融股的擔(dān)憂情緒。所以，不僅是銀行股，而且整個(gè)保險(xiǎn)股也是跌跌不休。
這給A股市場(chǎng)帶來(lái)了兩個(gè)不利因素，一是此類個(gè)股本身就是權(quán)重股、指標(biāo)股，所以，此類個(gè)股的下跌直接帶動(dòng)主要指數(shù)隨之調(diào)整。二是此類個(gè)股擁有定海神針的標(biāo)簽。但即便如此，此類個(gè)股在近期也是反復(fù)走低，這無(wú)疑進(jìn)一步放大了市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂情緒。因此，A股市場(chǎng)交投漸趨清淡，周四的成交金額僅僅只有6500余億元。
后續(xù)調(diào)整空間或收斂
金融股的下跌，對(duì)近幾個(gè)交易日尤其是周四走勢(shì)有著一定的壓力，但是，如果放眼未來(lái)數(shù)個(gè)交易日或數(shù)周，金融股的下跌，其實(shí)是讓A股市場(chǎng)提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，也意味著A股市場(chǎng)后續(xù)有了更強(qiáng)的韌性。
這主要是因?yàn)榍拔奶峒暗慕鹑诠芍T多優(yōu)勢(shì)，比如銀行股，目前的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示2021年一季度業(yè)績(jī)有望延續(xù)2020年第四季度的見(jiàn)底回升的趨勢(shì)，這本身就說(shuō)明了銀行股在2021年有望保持穩(wěn)健的成長(zhǎng)趨勢(shì)。目前銀行股普遍是5倍左右的市盈率，不足1倍的市凈率，4%左右的股息率，這些數(shù)據(jù)均處于歷史低位。在此背景下，經(jīng)過(guò)了近幾個(gè)交易日的持續(xù)下跌，使得此類個(gè)股的底部基礎(chǔ)更是扎實(shí)。
因此，在下跌過(guò)程中，明顯有資金開(kāi)始逢低建倉(cāng)。體現(xiàn)在盤面中，一是周四早盤，金融股殺跌，但是，午市后，明顯有逢低買盤介入，招商銀行（600036）等個(gè)股均收出較長(zhǎng)的下影線。二是有媒體報(bào)道稱，據(jù)Level-2實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，截至9:55（周四），銀行ETF(512800)獲資金凈申購(gòu)超2000萬(wàn)元。如此信息說(shuō)明，對(duì)于低估值的優(yōu)質(zhì)品種來(lái)說(shuō)，下跌可能不是壞事，既吸引著增量資金的加倉(cāng)，也在一定程度上釋放了風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升了性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)。所以，金融股的下跌使得A股主要指數(shù)后續(xù)的韌性更強(qiáng)。
在此背景下，部分熱錢也不甘寂寞，開(kāi)始頻頻出擊，比如貝因美（002570）等相關(guān)概念股，熱景生物（688068）為代表的核酸檢測(cè)概念股。對(duì)于天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）為代表的新能源汽車上游材料股更是延續(xù)著強(qiáng)勢(shì)行情。
綜上所述，短線A股市場(chǎng)進(jìn)一步下跌空間并不宜過(guò)于擔(dān)憂，短線反抽或一觸即發(fā)。在操作中，建議市場(chǎng)參與者一方面看金融股是否迅速企穩(wěn)，另一方面是積極跟蹤網(wǎng)絡(luò)安全、新能源動(dòng)力汽車、啤酒、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)景氣度較高的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭品種。
