在疫情催生下，數(shù)字化時(shí)代加速到來，無論是央行數(shù)字貨幣（CBDC）還是加密數(shù)字貨幣（如比特幣）都迎來高速發(fā)展時(shí)期。
央行數(shù)字貨幣與加密貨幣將會(huì)如何發(fā)展？又尚存哪些問題? 未來將形成怎樣的支付格局？4月18日，在博鰲亞洲論壇2021年年會(huì)的“數(shù)字支付與數(shù)字貨幣”分論壇上，多位嘉賓熱議數(shù)字貨幣。
央行數(shù)字貨幣：中國從零售開始，泰國從批發(fā)開始
央行數(shù)字貨幣可分為批發(fā)型與零售型兩種類型。批發(fā)型主要用于企業(yè)間以及金融系統(tǒng)的結(jié)算、清算，零售型主要用于日常支付。
中國人民銀行前行長周小川表示，數(shù)字人民幣的起始點(diǎn)是做好零售，做好零售系統(tǒng)的升級(jí)換代。零售系統(tǒng)效率提高是開展其他所有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)之上，批發(fā)系統(tǒng)、跨境支付操作才具備可能性。
“同時(shí)各國發(fā)展是不一樣的，市場需求不一樣，（中國）最大的需求還是在零售系統(tǒng)，主要在國內(nèi)?！彼f。
央行副行長李波表示，數(shù)字人民幣采用的是雙層體系的設(shè)計(jì)，能夠兼容現(xiàn)在貨幣和銀行體系，確保金融脫媒化的風(fēng)險(xiǎn)最小化。李波透露，數(shù)字人民幣試點(diǎn)很成功，但數(shù)字人民幣的正式推出尚無時(shí)間表。在數(shù)字人民幣在全國范圍內(nèi)正式推廣之前，央行將繼續(xù)做好試點(diǎn)工作，擴(kuò)大試點(diǎn)項(xiàng)目范圍；進(jìn)一步完善數(shù)字人民幣基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)一步提升系統(tǒng)的安全性和可靠性；建立相關(guān)的法律和監(jiān)管框架來監(jiān)管數(shù)字人民幣的使用。
泰國銀行助理行長瓦奇拉?阿羅姆迪提到，泰國央行數(shù)字貨幣的推行思路是從批發(fā)型數(shù)字貨幣開始，第二步進(jìn)行跨境央行數(shù)字貨幣支付，然后對企業(yè)推出批發(fā)型加零售型的混合央行數(shù)字貨幣。
4月2日，據(jù)路透社報(bào)道，泰國一位行長助理表示，泰國央行將于明年第二季度開始測試零售型央行數(shù)字貨幣，此后將在未來3至5年內(nèi)全面實(shí)施。
瓦奇拉?阿羅姆迪稱，在零售型的央行數(shù)字貨幣中，泰國也設(shè)計(jì)了一個(gè)雙層體系。因?yàn)槠鸩降臅r(shí)候考慮到三個(gè)問題：第一，貨幣政策的傳導(dǎo)效應(yīng)以及金融穩(wěn)定。第二，對金融行業(yè)的影響。因?yàn)殂y行發(fā)揮著資源分配、信貸資源分配的作用，雙層體系優(yōu)于一層體系。第三，雙層體系的設(shè)計(jì)可能會(huì)緩釋金融中介有關(guān)資產(chǎn)持有、金融穩(wěn)定性、貨幣政策實(shí)施等方面的一些關(guān)切。
跨境支付：不是某一類貨幣一統(tǒng)天下的做法
隨著各國央行數(shù)字貨幣的發(fā)展與推進(jìn)，跨境支付問題成為熱議話題。
2月24日央行官網(wǎng)消息，央行數(shù)研所聯(lián)合香港金融管理局、泰國中央銀行、阿拉伯聯(lián)合酋長國中央銀行發(fā)起多邊央行數(shù)字貨幣橋研究項(xiàng)目（m-CBDC Bridge），旨在探索央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的應(yīng)用。
瓦奇拉?阿羅姆迪表示，跨境支付是非常重要的環(huán)節(jié)，特別對于新興市場經(jīng)濟(jì)體來說，例如泰國，能夠讓泰國和其他貿(mào)易伙伴之間保持支付的關(guān)系。
2019年，泰國中央銀行聯(lián)同香港金融管理局展開了研究，利用央行數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈平臺(tái)解決跨境支付中的各種問題。
瓦奇拉?阿羅姆迪還指出，跨境支付非常復(fù)雜，對外匯管理、資本流動(dòng)管理都有影響，這些問題都必須要解決。所以泰國現(xiàn)在只是建立了專用的支付走廊，通過試點(diǎn)項(xiàng)目把可能產(chǎn)生的影響放在可控的范圍內(nèi)。
各國央行數(shù)字貨幣之間的跨境協(xié)助與互操作性成為焦點(diǎn)。
“一旦做到了互操作性，就能消除格式不同、標(biāo)準(zhǔn)不同帶來的困難，而且能夠讓外匯的交易或者是支付結(jié)算變得極其簡單，能去探索出一套用央行數(shù)字貨幣進(jìn)行交易支付的無縫連接的方式?！?國際清算銀行總經(jīng)理奧古斯汀·卡斯滕斯說。
周小川提出：“各國央行數(shù)字貨幣的互操作性要考慮復(fù)雜性?！?br />他認(rèn)為，全球是以國家為基礎(chǔ)，以國家央行和國家貨幣制度為基礎(chǔ)的體制。因此每個(gè)國家有自己的宏觀調(diào)控，需要貨幣主權(quán)，有獨(dú)特的匯率，有的國家還有一定程度的外匯管制，這些制度政策并不能輕易被取締。
“各個(gè)國家有自己需求，現(xiàn)在我們可以做長遠(yuǎn)的設(shè)想，未來全球貨幣可能會(huì)向一體化發(fā)展，或者沒有那么多復(fù)雜的匯率問題和外匯管制問題，但是現(xiàn)在還不行?！敝苄〈ㄕf。
他表示，如果各國推行央行數(shù)字貨幣，各國的央行數(shù)字貨幣以本幣為基礎(chǔ)，在使用過程中除了匯率、管制，規(guī)矩也可能不一樣。可以利用數(shù)字技術(shù)大幅度提高跨境支付的方便性，但不是某一類貨幣一統(tǒng)天下的做法。
奧古斯汀·卡斯滕斯提出了提升互操作性的三條可能性道路：第一，讓不同的央行數(shù)字貨幣之間彼此實(shí)現(xiàn)兼容性，不同系統(tǒng)對接、互通。第二，建立一些互聯(lián)性的鏈路，打造更加閉環(huán)的系統(tǒng)。第三，打造一體化的系統(tǒng)，包容不同國家的央行數(shù)字貨幣，放到具有互操作性的框架中。
“作為央行來說，既然在建設(shè)本國的央行數(shù)字貨幣，也可以將國際交易中實(shí)現(xiàn)央行數(shù)字貨幣的互通作為建設(shè)的目標(biāo)，可以通過央行數(shù)字貨幣的發(fā)展解決跨境支付的困難?！彼f。
環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)CEO哈維爾·佩雷斯·塔索表示，其正在建立一個(gè)新數(shù)字平臺(tái)，使用變革性技術(shù)進(jìn)行國際賬戶之間無縫高效的支付對接，以此在不同的貨幣之間發(fā)揮中介作用，希望各方都能夠加入系統(tǒng)，包括私營部門與政府部門。
中國正在研究比特幣、穩(wěn)定幣的監(jiān)管規(guī)則
從比特幣誕生之初，其定位一直處于爭議之中。而隨著加密貨幣市場的越來越廣為人知，各方對于比特幣等加密貨幣的態(tài)度是否發(fā)生了改變？
中國人民銀行副行長李波明確表示，比特幣和穩(wěn)定幣是加密資產(chǎn)，加密資產(chǎn)是投資的選項(xiàng)，本身不是貨幣。加密資產(chǎn)將來應(yīng)該發(fā)揮的是一種投資工具或者是替代性投資。很多國家包括中國正在研究，把它作為一種投資工具應(yīng)該有怎樣的監(jiān)管環(huán)境，雖然可能是一個(gè)最低的監(jiān)管規(guī)則，但仍然且必須要有監(jiān)管規(guī)則，以及確保這類資產(chǎn)的投機(jī)不會(huì)造成嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。
“我們在想出需要怎樣的監(jiān)管規(guī)則之前，會(huì)繼續(xù)保持現(xiàn)在的舉措?！彼f。
李波還認(rèn)為，如果想讓穩(wěn)定幣這樣的加密資產(chǎn)成為廣泛使用的支付解決方案，需要更加強(qiáng)有力的監(jiān)管規(guī)則，要比比特幣現(xiàn)在的監(jiān)管更加嚴(yán)格，“將來任何穩(wěn)定幣，如果希望能夠成為一個(gè)得到廣泛使用的支付工具，必須要接受嚴(yán)格監(jiān)管，就像銀行或者準(zhǔn)銀行金融機(jī)構(gòu)一樣得到嚴(yán)格監(jiān)管?！?br />周小川補(bǔ)充道，中國特別重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)，無論數(shù)字貨幣還是數(shù)字資產(chǎn)都應(yīng)該跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切的結(jié)合，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。數(shù)字貨幣因?yàn)橹С至舜罅康闹Ц?，所以肯定對?shí)體經(jīng)濟(jì)非常有好處，而且必不可少。但數(shù)字資產(chǎn)到底對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的好處究竟是什么？目前還存有疑問，所以大家就會(huì)持有比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。
瓦奇拉·阿羅姆迪說：“央行數(shù)字貨幣是由央行發(fā)起的，擁有法定貨幣職能，以及價(jià)值儲(chǔ)存、價(jià)值尺度和交換媒介三大職能，這些是我覺得比特幣沒有完成的。”
她認(rèn)為，比特幣可以是可投資的資產(chǎn)，但并不是由央行發(fā)行的一種可以儲(chǔ)值的貨幣。盡管有穩(wěn)定幣存在，但如何信任穩(wěn)定性是一個(gè)問題，與央行數(shù)字貨幣仍然不同。
奧古斯汀·卡斯滕斯也認(rèn)為，比特幣或者穩(wěn)定幣已經(jīng)取得了投資方面的性能，確實(shí)是一種可投資的資產(chǎn)類別。但是現(xiàn)在還處于發(fā)展早期，比特幣是否能夠建立起保值的職能，從治理的角度各國政府也都在關(guān)注這個(gè)問題，“現(xiàn)在的數(shù)字貨幣并沒有發(fā)揮價(jià)值尺度、交換媒介和儲(chǔ)值的功能”。
不過，他也提到，穩(wěn)定幣在一些特定情況下可以發(fā)揮特定的用途，更易于管理。
貝寶全球高級(jí)副總裁、中國區(qū)首席執(zhí)行官邱寒解釋了為什么該公司做出了支持比特幣支付的決定。她表示，貝寶全球是一個(gè)開放的平臺(tái)，目前支持一百多種貨幣交易，其堅(jiān)信數(shù)字貨幣會(huì)是未來的趨向。在與各國央行的溝通中，該公司看到未來出現(xiàn)基于賬戶體系的數(shù)字貨幣的可能性，類似數(shù)字人民幣，也有出現(xiàn)基于分布式架構(gòu)的數(shù)字貨幣的可能性。對于分布式架構(gòu)這樣的新事物，怎樣保證安全性？因此貝寶全球是第一家把加密貨幣用到實(shí)際生活中的公司，希望利用此機(jī)會(huì)慢慢建立自身的技術(shù)能力。
“此外，基于賬戶體系的數(shù)字支付，這方面的研究大家相對比較透徹，后續(xù)怎樣把這兩套體系打通、共存，以及風(fēng)控落到實(shí)地，這也是為什么我們貝寶全球做這樣的一個(gè)工作?！彼f。
