對沖基金Archegos爆倉的“受害者”瑞信，還在遭遇更多的麻煩。
這家老牌歐洲金融機(jī)構(gòu)4月22日發(fā)布的2021年第一季度財報顯示，受美國對沖基金事宜支出等因素影響，其當(dāng)季出現(xiàn)2.52億瑞士法郎（約合人民幣17.84億元）的虧損，抵消了瑞信財富管理和投資銀行業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)。
已拋售97%的相關(guān)頭寸
瑞信預(yù)計，Archegos的爆倉事件將使該行第二季度遭受6億瑞士法郎（約合人民幣42.47億元）的損失。該行同時稱，已拋售與該事件有關(guān)的97%的頭寸?！霸?021年第二季度，當(dāng)我們退出與對沖基金相關(guān)的頭寸時，相關(guān)的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的數(shù)量將相應(yīng)減少。我們預(yù)計，在2021年第二季度，所需的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)將降至零?！?br />值得注意的是，瑞信稱，已被瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)FINMA要求增加約19億瑞士法郎（約合人民幣134.48億元）的資本金，而FINMA也正在啟動針對該行的執(zhí)法程序。這家瑞士的銀行還稱，發(fā)行了兩張可轉(zhuǎn)換成2.03億股的票據(jù)，以加強(qiáng)其資本狀況。
“我們2021年第一季度的業(yè)績受到了與一家美國對沖基金相關(guān)的44億瑞士法郎（約合人民幣307億元）的重大影響。我們報告的這個季度的損失，是不可接受的。與董事會一起，我們已經(jīng)采取了重大措施來解決這一問題以及供應(yīng)鏈融資資金問題。此外，我們還對高級業(yè)務(wù)和控制職能進(jìn)行了調(diào)整；我們已經(jīng)加強(qiáng)了對整個銀行的風(fēng)險審查，在董事會的一個特別委員會的監(jiān)督下，由外部顧問對這些問題展開了獨(dú)立調(diào)查；我們已經(jīng)采取了幾項與資本相關(guān)的行動?！比鹗啃刨J集團(tuán)首席執(zhí)行官Thomas Gottstein對此評論稱。
彭博的報道顯示，瑞信正在籌集約20億美元的資金，以支撐資本。
SEC擬審查基金披露規(guī)則
針對Archegos爆倉暴露出的風(fēng)險，美國證監(jiān)會（SEC）也表達(dá)出了持續(xù)關(guān)注。
彭博援引一名不愿透露姓名人士的消息稱，SEC目前正考慮提高對基金公司的信息披露要求。正在評估的問題，包括提交的文件是否應(yīng)包括衍生品和空頭頭寸，以及提交13F文件的頻率是否應(yīng)高于當(dāng)前的每三個月一次。該人士稱，監(jiān)管改革可能有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和華爾街發(fā)現(xiàn)金融體系中正在積聚的風(fēng)險。
目前，在基金公司及投資機(jī)構(gòu)信息披露方面，SEC要求披露13F或13D文件。具體而言，當(dāng)一家投資公司股市持倉市值達(dá)到或超過1億美元時，必須每個季度提交13F文件來詳述其投資組合。13D報告則針對那些對單個公司持股比例超過5％的基金公司，監(jiān)管側(cè)重點在于對沖基金行業(yè)。
但這種監(jiān)管存在漏洞，Archegos作為家族辦公室通過掉期合約等衍生品工具積累了龐大的頭寸，但由于未直接持股，它從未提交過任何13F或13D文件。
與衍生品一樣，賣空交易在美國基本上也被排除在信息披露要求之外。因此，在今年更早發(fā)生的GME事件中，對沖基金做空一只股票的規(guī)模居然超過了這只股票的市值，卻并未被SEC監(jiān)測到。
“目前提交文件的速度太慢，而且內(nèi)容不完整?！笨偛吭O(shè)在美國華盛頓、旨在推動嚴(yán)格金融監(jiān)管的組織“美國金融改革”（Americans for Financial Reform）的高級政策分析師帕克（Andrew Park）稱，“在Archegos爆倉事件之前，很少有人注意到它（的問題）?！?br />上述人士還透露，目前相關(guān)研究仍處于初期階段，上周剛剛就任SEC主席的金斯勒（Gary Gensler）將推進(jìn)這一事項。
一些知情人士說，SEC正在研究的一個棘手問題是，它在修改規(guī)則方面有多大的法律靈活性。目前的信息披露要求是基于賦予投資者在公司選舉中投票權(quán)的股權(quán)，而不是復(fù)雜的金融工具，如衍生品或期權(quán)。
一名美國國會助理稱，美國眾議院金融服務(wù)委員會(House Financial Services Committee)的民主黨人也在評估是否應(yīng)該收緊監(jiān)管，包括讓像Archegos這樣的家族理財室向SEC提交機(jī)密表格，以幫助確定對市場穩(wěn)定的威脅。即使在家族理財室提交13F文件時，它們往往也不會公開報告自己的投資情況，因為SEC允許它們秘密提交部分文件。
據(jù)這位助手說，目前還沒有推動立法，因為議員們希望給Gensler時間來適應(yīng)他的新工作。此外，一些國會議員認(rèn)為，SEC擁有進(jìn)行改革所需的全部權(quán)力。
事實上，美國前總統(tǒng)特朗普在任期間，SEC甚至還曾經(jīng)考慮放松對基金公司的披露要求。2020年7月，SEC宣布，考慮僅要求持有35億美元股票以上的投資者，每季度披露其持倉情況。不過，這項提議在眾多上市公司的抗議中夭折。
