上半年，銀行理財(cái)余額規(guī)模大幅萎縮，業(yè)務(wù)收入也快速下降。上市銀行披露的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)有大行中，工行、農(nóng)行上半年的理財(cái)產(chǎn)品余額有所增長(zhǎng)，其中工行3.37萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)11.91%，保持行業(yè)第一;農(nóng)行理財(cái)產(chǎn)品余額1.85萬(wàn)億元，較去年底增長(zhǎng)5.4%。而中行、建行的理財(cái)產(chǎn)品余額分別縮水8.36%、6.55%。

股份制銀行中，除中信銀行、民生銀行外，多數(shù)股份行理財(cái)產(chǎn)品余額均有下降。招商銀行1.8萬(wàn)億元，較上年末下降4%;興業(yè)銀行1.62萬(wàn)億元，較上年末減少1.99%;光大銀行、浦發(fā)銀行較上年末分別大降12.3%、9.6%。

理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模萎縮的直接后果是業(yè)務(wù)收入大幅下降。比如，建設(shè)銀行上半年理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入65.52億元，同比大降47.08%。招商銀行受托理財(cái)收入55.40億元，同比下降11.20%。受資管新規(guī)、資管產(chǎn)品增值稅等政策影響，即使理財(cái)規(guī)模有所上升的銀行，業(yè)務(wù)收入仍然下滑，比如工商銀行，個(gè)人理財(cái)及私人銀行業(yè)務(wù)和對(duì)公理財(cái)業(yè)務(wù)收入分別下降5.8%和25.4%。

不過(guò)，進(jìn)入下半年以來(lái)，情況開(kāi)始發(fā)生明顯變化。

近期，多位銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，最近一兩個(gè)月，銀行理財(cái)賣(mài)得非?；稹?ldquo;不管是老產(chǎn)品還是新產(chǎn)品，都挺受歡迎的。”上海地區(qū)一位股份銀行零售部人士說(shuō)。

一家城商行西南地區(qū)零售人士對(duì)記者透露，該行8月份理財(cái)產(chǎn)品的新增銷(xiāo)售額是今年以來(lái)的最高值，比7月份增長(zhǎng)了20%。

據(jù)記者從同業(yè)間獲得的7月份理財(cái)數(shù)據(jù)(銀行報(bào)送監(jiān)管口徑)顯示，前20家銀行中，有16家銀行截至7月末的理財(cái)余額數(shù)據(jù)比6月末的理財(cái)余額數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，其中光大銀行增長(zhǎng)最多，超過(guò)30%，農(nóng)業(yè)銀行增長(zhǎng)13.6%，興業(yè)銀行增長(zhǎng)11.4%，廣發(fā)銀行增長(zhǎng)9.9%。前20家行的理財(cái)余額總額為25.09萬(wàn)億，相比6月末增長(zhǎng)7%。相比2017年末，有15家行增長(zhǎng)，總額增長(zhǎng)9.6%。值得注意，這一口徑的理財(cái)余額數(shù)據(jù)中包含了結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，不過(guò)，在理財(cái)總規(guī)模下，其占比極小。

理財(cái)資金回流

對(duì)于銀行理財(cái)規(guī)模在近期出現(xiàn)大幅上漲的原因，普益標(biāo)準(zhǔn)研究院研究員余新月對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，首先，在資管新規(guī)奠定的競(jìng)爭(zhēng)新格局下，具有較強(qiáng)投研實(shí)力和客戶服務(wù)能力的大型銀行在當(dāng)前監(jiān)管方向明確后，積極轉(zhuǎn)型，進(jìn)入全面布局、搶占市場(chǎng)階段;其次，7月20日理財(cái)細(xì)則公布，政策邊際上的放松，資產(chǎn)端新老過(guò)渡壓力得到一定程度緩解，執(zhí)行層面的可操作性也得到提升，有助于后續(xù)理財(cái)規(guī)模的反彈;此外，市場(chǎng)方面，近期股債雙殺的環(huán)境下，相較于市場(chǎng)上其他類(lèi)型投資工具，銀行理財(cái)平均收益表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，投資者用腳投票選擇銀行理財(cái)。

在轉(zhuǎn)型期間，很多銀行都加大了現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，相比于貨幣基金產(chǎn)品，銀行現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品在投資范圍、“T+0”贖回額度、流動(dòng)性管理等方面都有明顯優(yōu)勢(shì)，估值方法也可使用攤余成本法，具備一定競(jìng)爭(zhēng)力。

比如收益上看，華寶證券選取兩只規(guī)模較大且較為知名的銀行理財(cái)產(chǎn)品(一只國(guó)有行發(fā)行、一只股份行發(fā)行)與一只規(guī)模排名前20的貨幣基金，在8月6-19日期間內(nèi)，三只產(chǎn)品7日年化收益率均值分別為3.93%、4.23%和3.64%。

一家城商行資管部人士對(duì)記者說(shuō)，理財(cái)細(xì)則的落定不僅有了執(zhí)行層面的依據(jù)，多個(gè)方面尺度上的稍微放松很大程度上降低了轉(zhuǎn)型難度，包括過(guò)渡期延長(zhǎng)、可投資非標(biāo)資產(chǎn)、老產(chǎn)品壓降不設(shè)硬性指標(biāo)等，“過(guò)渡期內(nèi)可以發(fā)老產(chǎn)品，但按原來(lái)的規(guī)定，規(guī)模必須逐步減少，現(xiàn)在不設(shè)硬性指標(biāo)，所以最近增長(zhǎng)較快。不排除部分銀行暫時(shí)繼續(xù)增加老產(chǎn)品，后面過(guò)渡期到了再做打算。”

他進(jìn)一步表示，目前仍是假凈值較多?，F(xiàn)在的問(wèn)題，一個(gè)是新產(chǎn)品的接受度遠(yuǎn)不如老產(chǎn)品，銷(xiāo)售過(guò)程中必須向投資者解釋清楚，合同中必須附上“極端情況下，本產(chǎn)品有可能損失全部本金”，確實(shí)會(huì)影響部分投資者;另一個(gè)問(wèn)題是，細(xì)則中的這些規(guī)定只針對(duì)過(guò)渡期，過(guò)渡期內(nèi)的操作模式現(xiàn)在基本明確，但過(guò)渡期后會(huì)怎樣仍是未知數(shù)。

對(duì)于銀行理財(cái)在監(jiān)管層面尚待確定的問(wèn)題，余新月表示，首先是非標(biāo)，資管新規(guī)對(duì)于“標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)”的限定不可謂不嚴(yán)格，但非標(biāo)一直是銀行理財(cái)收益的重要來(lái)源，未來(lái)非標(biāo)是否有轉(zhuǎn)標(biāo)的途徑，以及具體的要求仍待明確;另外，銀行資管的組織管理模式對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)將產(chǎn)生巨大影響，資管新規(guī)的另一配套細(xì)則——資管子公司相關(guān)的監(jiān)管辦法有待明確。記者方海平上海報(bào)道

關(guān)鍵詞： 銀行 小幅 總體