高商譽(yù)公司數(shù)量再創(chuàng)新高
整體來看，上半年高商譽(yù)公司數(shù)量再創(chuàng)新高。商譽(yù)占凈資產(chǎn)比重超過80%的公司共有30家，與去年年底持平，其中15家的比值超過100%;比值介于50%至80%之間的公司有103家，比半年前增加了13家;比值介于20%至50%之間的公司有396家，比半年前增加了31家。
以商譽(yù)占凈資產(chǎn)比重50%為高商譽(yù)的分界點(diǎn)，上半年共有133家公司符合條件，較去年年底增加一成。
過高的商譽(yù)一方面會(huì)美化公司的資產(chǎn)負(fù)債水平，低估公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn);另一方面也會(huì)為公司未來的業(yè)績帶來不確定性，未來的資產(chǎn)減值會(huì)直接影響到報(bào)告期內(nèi)的公司利潤。
分行業(yè)來看，傳媒行業(yè)是高商譽(yù)公司的集中地，上半年共有44家公司商譽(yù)與凈資產(chǎn)比值超過50%，占兩市高商譽(yù)公司總數(shù)的三分之一，其中，紫光學(xué)大、眾應(yīng)互聯(lián)、長城影視、長城動(dòng)漫和引力傳媒的商譽(yù)占凈資產(chǎn)比重超過100%。除傳媒外，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備的高商譽(yù)公司數(shù)量也大于10家。總體來看，高商譽(yù)上市公司多分布在新興產(chǎn)業(yè)。
35家公司新增商譽(yù)占凈資產(chǎn)逾兩成
上半年共有390家公司的商譽(yù)額凈增加，其中，凈增絕對(duì)金額最大的公司分別是藍(lán)帆醫(yī)療、世紀(jì)華通、上海醫(yī)藥、千方科技和美都能源。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，本期新增商譽(yù)占凈資產(chǎn)比重超過20%的公司共有35家，超過50%的公司有6家，分別是藍(lán)帆醫(yī)療、量子生物、魯億通、紫天科技、光正集團(tuán)和恒泰實(shí)達(dá)。其中，藍(lán)帆醫(yī)療的新增商譽(yù)在凈資產(chǎn)中占比超過100%。
值得一提的是，雖未做強(qiáng)制要求，但半年報(bào)仍有29家公司披露了商譽(yù)減值損失。從商譽(yù)減值對(duì)利潤的影響來看，安潔科技的本期商譽(yù)減值損失與營業(yè)利潤的比值高達(dá)441.6%;富臨運(yùn)業(yè)的這一比值為35.8%，本期商譽(yù)減值對(duì)上述公司利潤帶來較為嚴(yán)重的侵蝕。
自2015年并購潮以來A股市場的商譽(yù)規(guī)模急速膨脹，來自中小板、創(chuàng)業(yè)板和傳媒行業(yè)的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)尤為集中。在行業(yè)景氣度下降的壓力下，被并購的標(biāo)的無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利的概率增加，若公司選擇在未來某個(gè)時(shí)間使商譽(yù)減值損失集中爆發(fā)，則會(huì)對(duì)公司未來的業(yè)績帶來較大的不確定性。證券時(shí)報(bào)記者 范璐媛
