近期，A股上市公司開始進(jìn)入三季報(bào)預(yù)告的密集披露期，業(yè)績(jī)超預(yù)期的上市公司備受關(guān)注。其中，得益于養(yǎng)雞產(chǎn)業(yè)鏈的全方位復(fù)蘇，雞肉產(chǎn)業(yè)鏈類的上市公司超出了投資者的預(yù)期，集體迎來(lái)了業(yè)績(jī)上修。

民和股份、仙壇股份、圣農(nóng)發(fā)展自10月9日至10月13日期間相繼公布了前三季度業(yè)績(jī)上修公告，其中民和股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)上修為1.35億元~1.4億元;仙壇股份上修為2.2億元~2.3億元;圣農(nóng)發(fā)展上修為8億元~8.1億元。

上述上市公司超預(yù)期的業(yè)績(jī)修正，離不開這輪高景氣度的“雞周期”。根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，截至9月19日，肉雞價(jià)格8.42元/公斤，處于景氣周期的高點(diǎn)。截至10月12日，白羽毛雞和白玉肉苗雞的價(jià)格同樣接近歷史高點(diǎn)，均處于2014年以來(lái)景氣周期的高點(diǎn)。

行業(yè)公司大幅上修業(yè)績(jī)

不少A股上市公司于最近修正了前三季報(bào)的業(yè)績(jī)，其中雞肉養(yǎng)殖類的業(yè)績(jī)大超預(yù)期，集體上修了凈利潤(rùn)。無(wú)論是雞禽養(yǎng)殖行業(yè)內(nèi)的“大塊頭”，還是稍小規(guī)模的企業(yè)，今年前三季度業(yè)績(jī)都集體超預(yù)期。與去年同期對(duì)比，上述企業(yè)也打了一場(chǎng)漂亮的翻身仗，個(gè)別企業(yè)更實(shí)現(xiàn)了困境反轉(zhuǎn)。

民和股份發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)修正預(yù)告稱，由于代雞苗銷售價(jià)格上漲幅度超出預(yù)計(jì)，公司前三季度利潤(rùn)將達(dá)到1.35億元至1.4億元之間。比早前預(yù)估的，要高出35%以上。2018年8月22日，民和股份在《2018年半年度報(bào)告全文》中預(yù)計(jì)，今年前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為7000萬(wàn)元至1億元之間。

仙壇股份于2018年8月28日披露的《2018年半年度報(bào)告》中，預(yù)計(jì)2018年1~9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為17000萬(wàn)元至20000萬(wàn)元。此次將業(yè)績(jī)上修為2.2億元~2.3億元，原因是報(bào)告期內(nèi)，雞肉價(jià)格的上漲超出了公司預(yù)期。

圣農(nóng)發(fā)展于2018年8月2日披露的《公司2018年半年度報(bào)告》中，預(yù)計(jì)2018年1~9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利63500.60萬(wàn)~68500.60萬(wàn)元。此次將業(yè)績(jī)上修為上修為8億~8.1億元，原因是報(bào)告期內(nèi)，肉雞市場(chǎng)供需持續(xù)改善，供給收縮明顯，需求轉(zhuǎn)旺，雞肉價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)且持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)久，超出了公司先前預(yù)期，故公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

景氣度可能持續(xù)到明年

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從雞禽養(yǎng)殖行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，雞肉上下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本都處于歷史周期高點(diǎn)。

值得一提的是，養(yǎng)雞上下游產(chǎn)業(yè)鏈的起漲點(diǎn)基本上都是在7月之后。根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，在7月底，全國(guó)雞肉平均價(jià)格達(dá)到10.24元/斤，已逼近2012年以來(lái)新高(2017年的10.56元/斤)。截至9月19日，肉雞價(jià)格8.42元/公斤，同樣處于景氣周期的高點(diǎn)。截至10月12日，白羽毛雞和白羽肉苗雞的價(jià)格同樣接近歷史高點(diǎn)，均處于2014年來(lái)景氣周期的高點(diǎn)。雞蛋同樣如此，根據(jù)雞蛋1810主力合約，其曾在9月20日創(chuàng)下4010元/500千克的年內(nèi)新高，10月12日收盤時(shí)也保持在3881元/500千克。

針對(duì)雞禽養(yǎng)殖行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，行業(yè)分析師最看好的還是白羽肉雞。

“這一輪漲得最猛的其實(shí)是白羽肉雞和雞苗，主要原因是現(xiàn)在的庫(kù)存少、產(chǎn)量低，導(dǎo)致市場(chǎng)供小于求。”一位農(nóng)林牧漁行業(yè)資深分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。他還向記者分析產(chǎn)業(yè)鏈上漲的背后邏輯，庫(kù)存少主要還是和去年發(fā)生的一些H7N9病例有關(guān)，很多養(yǎng)殖戶不愿意對(duì)商品毛雞苗、商品代雞苗等補(bǔ)庫(kù)存，雞苗庫(kù)存低導(dǎo)致出欄率下降，進(jìn)而影響產(chǎn)量導(dǎo)致肉雞等消費(fèi)市場(chǎng)供需變化。市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，有養(yǎng)殖戶積極補(bǔ)庫(kù)存，這又帶動(dòng)雞苗價(jià)格上漲，“現(xiàn)在這輪產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度較高，我估計(jì)可以持續(xù)到明年。因?yàn)楝F(xiàn)在不少養(yǎng)殖戶在積極補(bǔ)庫(kù)存，明年產(chǎn)量會(huì)較今年增加”。

民和股份此前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也表達(dá)了類似觀點(diǎn)，認(rèn)為由于養(yǎng)殖特性使然，短期內(nèi)供需很難出現(xiàn)大的改變，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間行業(yè)有較好的發(fā)展空間。

申萬(wàn)宏源農(nóng)林牧漁首席行業(yè)分析師趙金厚則概括為：白羽肉雞行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)入全面“兌現(xiàn)期”。趙金厚分析說(shuō)，屠宰企業(yè)雞肉庫(kù)存處于低位，渠道補(bǔ)庫(kù)存逐漸開始，凍品價(jià)格穩(wěn)步上漲。商品毛雞受前期補(bǔ)欄量少影響，毛雞價(jià)格繼續(xù)維持高位。秋季商品雞養(yǎng)殖補(bǔ)欄疊加父母代種雞存欄偏低，拉動(dòng)商品代雞苗價(jià)格快速上漲。白羽肉雞板塊景氣度高，確定性強(qiáng)，行情持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，并且夏季養(yǎng)殖疾病少，是目前農(nóng)業(yè)行業(yè)景氣好轉(zhuǎn)確定性最高的子行業(yè)。

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