1月22日晚間，多家公司發(fā)布公告稱，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(簡(jiǎn)稱“大基金”)計(jì)劃減持公司股份。
涉及的上市公司包括封測(cè)龍頭晶方科技、閃存芯片龍頭兆易創(chuàng)新以及半導(dǎo)體材料行業(yè)龍頭安集科技，減持規(guī)模都不超過公司總股本的2%。
涉及的一家上市公司人士對(duì)券商中國(guó)記者坦言，國(guó)家大基金一期成立以來通過投資半導(dǎo)體行業(yè)上市公司獲利豐厚，大基金二期成立以來，一期也在有序退出優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)也不會(huì)產(chǎn)生重大影響。
大基金年初集中減持
三家上市公司集中發(fā)布了大基金減持的計(jì)劃。
晶方科技公告，大基金計(jì)劃自2021年2月25至8月24日，減持公司股份不超過678.69萬(wàn)股，即不超過公司總股本的2%。
兆易創(chuàng)新稱，大基金計(jì)劃15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，采取集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過公司總股本的2%，即943.19萬(wàn)股。
安集科技表示，國(guó)家集成電路基金計(jì)劃自本公告披露之日起15個(gè)交易日之后的6個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持其所持有公司股份不超過1,062,167股，減持股份占公司總股本的比例不超過2%。減持價(jià)格將根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格確定。若公司在上述期間內(nèi)發(fā)生送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等股份變動(dòng)事項(xiàng)，將對(duì)擬減持股份數(shù)量進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
安集科技公告，大基金所持股份為IPO之前取得，減持原因?yàn)槭栈赝顿Y成本。
國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(“國(guó)家大基金一期”)成立于2014年9月。從投資領(lǐng)域來看，大基金一期以 IC制造為主，包括集成電路制造、設(shè)計(jì)、封測(cè)、材料等方向，更是名副其實(shí)的“國(guó)家隊(duì)”。
“國(guó)家大基金一期成立以來通過投資半導(dǎo)體行業(yè)上市公司獲利豐厚，大基金二期成立以來，一期也在有序退出優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)也不會(huì)產(chǎn)生重大影響。”一家涉及的上市公司人士對(duì)券商中國(guó)記者表示。
由于近兩年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，大基金投資的一些頭部公司業(yè)績(jī)和股價(jià)都大幅增長(zhǎng)，大基金獲利頗豐。
以兆易創(chuàng)新為例，2017年8月，國(guó)家大基金一期以65.05元/股價(jià)格、14.5億元的總對(duì)價(jià)受讓了兆易創(chuàng)新2229.5萬(wàn)股股份，占公司股份總數(shù)的11%。
此后，隨著兆易創(chuàng)新多次股權(quán)結(jié)構(gòu)變更，截至2019年底，大基金持股比例變?yōu)?0%左右。2019年12月底，大基金發(fā)布公告，擬減持所持兆易創(chuàng)新不超過總股本1%的股份。截至2021年1月22日，大基金還持有公司股票34495966股，約占公司總股本的7.31%。
以當(dāng)時(shí)65.06的成本計(jì)算，大基金投資兆易創(chuàng)新的收益超過3倍。在安集科技上，大基金更是早早就有布局，安集科技上市發(fā)行價(jià)僅有39.19元每股，如今股價(jià)已經(jīng)達(dá)到347元每股，其中獲利可想而知。
有進(jìn)有出，大基金支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)力度不減
大基金一期雖然已經(jīng)進(jìn)入收獲期，但是對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的支持力度卻沒有減緩。
工商信息顯示，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)家大基金二期”)2019年10月22日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為2041.5億元。
僅去年4季度以來，已經(jīng)多家公司披露了大基金二期的投資。2020年12月5日，中芯國(guó)際發(fā)布公告，中芯控股、大基金二期和亦莊國(guó)投共同成立合資企業(yè)中芯京城集成電路制造(北京)有限公司。上述三者分別出資25.5億美元、12.245億美元和12.255億美元。而這也是2020年內(nèi)，大基金二期對(duì)中芯國(guó)際的第三輪投資。
納思達(dá)2020年12月7日晚公告，全資子公司艾派克微電子擬以增資擴(kuò)股及納思達(dá)轉(zhuǎn)讓艾派克微電子股權(quán)的方式，引入戰(zhàn)略投資者。本次引入的戰(zhàn)投以國(guó)家大基金二期為領(lǐng)投方，導(dǎo)入資金合計(jì)32億元，其中大基金二期擬增資15億元。
作為國(guó)產(chǎn)打印機(jī)芯片設(shè)計(jì)龍頭廠商，艾派克微電子投前估值已達(dá)170億元。艾派克微電子計(jì)劃于2023年完成獨(dú)立上市。
隨后的2020年12月18日，長(zhǎng)川科技披露的公告顯示，長(zhǎng)川科技、大基金二期以及新引入的投資者杭州天堂硅谷杭實(shí)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“天堂硅谷杭實(shí)”)簽署《合作暨增資協(xié)議》，擬以共計(jì)8.9億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)全資子公司長(zhǎng)川制造共計(jì)8.9億元的新增注冊(cè)資本。
其中，長(zhǎng)川科技以自有資金3.4億元認(rèn)購(gòu)長(zhǎng)川制造3.4億元的新增注冊(cè)資本，大基金二期以3億元認(rèn)購(gòu)公司3億元的新增注冊(cè)資本，天堂硅谷杭實(shí)以2.5億元認(rèn)購(gòu)公司2.5億元的新增注冊(cè)資本。
增資完成后，大基金二期直接持有長(zhǎng)川制造33.33%股權(quán)，長(zhǎng)川制造由長(zhǎng)川科技的全資子公司變?yōu)榭毓勺庸尽?/p>
半導(dǎo)體行業(yè)剛剛“王者歸來”
值得注意的是，在經(jīng)過半年多調(diào)整后，半導(dǎo)體板塊終于“王者歸來”。數(shù)據(jù)顯示，今年年初以來，A股半導(dǎo)體板塊重回升勢(shì)，板塊整體市值大漲近1700億元。而且，開年半個(gè)月來，排名前20強(qiáng)的基金中，約有一半的基金產(chǎn)品重倉(cāng)半導(dǎo)體概念股。
個(gè)股方面，新股中晶科技年內(nèi)大漲逾120%;韋爾股份大漲近40%，市值逼近2800億元;晶方科技、圣邦股份、思瑞浦、北方華創(chuàng)等漲幅均超過20%，卓勝微、安集科技、雅克科技、通富微電、恒玄科技、中穎電子、晶豐明源、寒武紀(jì)-U等漲逾10%。
機(jī)構(gòu)持續(xù)看好半導(dǎo)體行業(yè)
于國(guó)家大基金一期的體量與地位，每次其減持行為都會(huì)引發(fā)市場(chǎng)特別關(guān)注。2020年6月13日兆易創(chuàng)新公告國(guó)家大基金將對(duì)其減持1%，接下來的一個(gè)交易日中兆易創(chuàng)新大跌6%。
但是整體來看，大基金所投公司大多為行業(yè)龍頭，市場(chǎng)普遍對(duì)其前景比較看好。
比如，兆易創(chuàng)新是全球領(lǐng)先的存儲(chǔ)器芯片及MCU供應(yīng)商，受益半導(dǎo)體自主可控趨勢(shì)，同時(shí)是國(guó)家存儲(chǔ)芯片戰(zhàn)略平臺(tái)之一。公司圍繞物聯(lián)網(wǎng)“存儲(chǔ)”-“處理”-“傳感”全面布局，目前為全球排名第一的無晶圓廠NOR Flash供應(yīng)商，SPI NOR Flash領(lǐng)域市占率全球第三。
2020年前三季度，兆易創(chuàng)新營(yíng)收利潤(rùn)環(huán)比大幅增長(zhǎng)，其中3季度單季度營(yíng)收更是大超預(yù)期。有分析指出，三季度NOR Flash價(jià)格較穩(wěn)定，需求超預(yù)期，四季度需求仍然強(qiáng)勁，目前處于供不應(yīng)求狀態(tài)，公司對(duì)2021年景氣度仍保持樂觀。
而安集科技致力于關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)品包括不同系列的CMP拋光液和光刻膠去除劑，下游主要應(yīng)用于集成電路制造和先進(jìn)封裝領(lǐng)域。
國(guó)海證券認(rèn)為，華為、中芯事件凸顯國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的緊迫性和在設(shè)備、材料領(lǐng)域的短板，中長(zhǎng)期來看半導(dǎo)體材料加速國(guó)產(chǎn)化勢(shì)在必行，公司作為國(guó)內(nèi)高端半導(dǎo)體 CMP 拋光液量產(chǎn)企業(yè)以及少有的光刻膠去除劑廠商，具備強(qiáng)大護(hù)城河，有望深度受益國(guó)產(chǎn)替代。
“國(guó)產(chǎn)替代歷史性機(jī)遇開啟，2019-2020年正式從主題概念到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。2021年有望繼續(xù)加速。進(jìn)入2021年，預(yù)計(jì)在國(guó)產(chǎn)化加速疊加行業(yè)期景氣上行之下，A股半導(dǎo)體龍頭公司們有望繼續(xù)延續(xù)高增長(zhǎng)表現(xiàn)!”國(guó)盛證券近期一份研報(bào)指出。
該研報(bào)表示，中國(guó)大陸半導(dǎo)體板塊迎來十年黃金轉(zhuǎn)化期，高轉(zhuǎn)化效率是支撐大陸半導(dǎo)體公司高估值的基礎(chǔ)。大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來十年黃金攀爬期，一批龍頭公司邁入成長(zhǎng)新階段。在創(chuàng)新周期、國(guó)產(chǎn)替代、行業(yè)人才回流大背景下，半導(dǎo)體板塊具備從產(chǎn)品迭代、品類擴(kuò)張到客戶突破的三重疊加驅(qū)動(dòng)，因此具備相當(dāng)大的營(yíng)收、盈利能力彈性。
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