在經歷了三季度的產品價格暴漲后，近來的有機硅市場出現高位跳水態(tài)勢。
卓創(chuàng)資訊分析師張瑩瑩在接受財聯(lián)社記者采訪時表示，前期有機硅價格的瘋漲嚴重擠壓了下游硅膠企業(yè)利潤空間，下游抵觸讓有機硅的市場需求漸顯疲態(tài)，加之原材料金屬硅的價格也大幅回落，導致有機硅的市場價格持續(xù)走低。
在當前的市場行情下，各有機硅企業(yè)的盈利狀況將會如何?山東一位資深產業(yè)人士告訴財聯(lián)社記者，隨著產品價格的大幅回落，前期的高成本庫存原料對利潤帶來的負面影響將逐步顯現，有機硅生產企業(yè)的盈利水平在四季度會有較為明顯的收窄。
上下游雙弱，產品價格腰斬
有機硅，即有機硅化合物，包括各類小分子化合物和高分子聚合物。其下游制品一般包括硅橡膠、硅油、硅樹脂三大類產品，廣泛應用于建筑、電力、電子、汽車、紡織等領域，建筑領域是目前有機硅最主要的終端應用，占比超過30%。
進入11月以來，有機硅產品的市場價格持續(xù)走低，據卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數據，有機硅DMC產品價格約3.1-3.2萬元/噸，較10月初6.3萬元/噸的高點幾近腰斬。
下游需求的疲軟是當前有機硅價格跳水的最主要原因，國內室溫膠龍頭企業(yè)硅寶科技(300019.SZ)相關人士對記者表示，前期有機硅單體價格的大幅增長讓很多硅膠企業(yè)成本壓力陡增，不少小型企業(yè)已經停工，也讓很多上市公司頗為惱火。
張瑩瑩也表示，前期有機硅價格的瘋漲，讓下游硅膠企業(yè)利潤空間受到嚴重擠壓，甚至出現虧損狀態(tài)，加之冬季本就是建材市場的淡季，導致硅膠企業(yè)特別是室溫膠企業(yè)的需求極度疲軟。
此外，原材料價格的回落也是導致有機硅價格走低的原因之一。
據悉，金屬硅是生產有機硅單體的主要原材料，在有機硅的生產成本中的占比約50%。受能耗雙控、成本過高等因素影響，金屬硅的供應緊張程度得以緩解，價格出現大幅回落。以金屬硅553為例，如下圖所示，雖然近期金屬硅價格有所回升，但較三季度末5.8萬元/噸的高位回撤超3萬元/噸，跌幅近60%。
相關業(yè)內人士預計，綜合有機硅的供需關系及成本支撐力度來看，其價格短期將趨于穩(wěn)定，回升和下探的幅度都不會不大。
企業(yè)四季度盈利或收窄
在產品價格和成本均大幅變動的情況下，有機硅生產企業(yè)的盈利情況如何研判?有產業(yè)人士表示，三季度以來，有機硅的產品價格和成本同步瘋漲的情況下，受原材料庫存和訂單周期的影響，有機硅生產企業(yè)的獲利頗豐。
記者注意到，包括東岳硅材(300821.SZ)、合盛硅業(yè)(603260.SH)、新安股份(600596.SH)、興發(fā)集團(600141.SH)等在內的主要有機硅生產企業(yè)，業(yè)績表現均在三季度創(chuàng)歷史新高。
然而，隨著成本和產品售價同步大幅回落，雖然在當前的原材料成本和產品售價下，多數有機硅生產企業(yè)仍舊有一定的利潤空間，但前期高價原材料庫存的影響終將逐步顯現。
記者梳理主要生產企業(yè)財務數據發(fā)現，多數企業(yè)的存貨均較年中和歷史同期大幅攀升。
數據顯示，截至三季度末，合盛硅業(yè)存貨賬面價值32.12億元，同比增長49.33%，環(huán)比增長5.24%;東岳硅材存貨賬面價值3.77億元，同比增長132.72%，環(huán)比增長89.45%;新安股份存貨賬面價值20.63億元，同比增長82.73%，環(huán)比增長26.41%。
前述產業(yè)人士表示，存貨的大幅增長在一定程度上反映出前期的高價原材料對各家企業(yè)經營層面的影響，根據相關的會計核算制度，三季度留存的高成本原材料將會隨著四季度的生產經營而消耗，在產品價格回落的情況下，有機硅企業(yè)四季度的盈利水平或將有較為明顯的收窄。
