隨著上市銀行一季度財報陸續(xù)披露，中收業(yè)務增速疲弱趨勢顯現(xiàn)，尤其基金代銷營收下降影響整體財富管理業(yè)績表現(xiàn)。多家披露財富管理業(yè)績數(shù)據(jù)的銀行財報顯示，一季度財富管理手續(xù)費業(yè)務收入下降，部分銀行出現(xiàn)兩位數(shù)降幅。

據(jù)了解，資本市場低迷是導致銀行財富管理營收疲弱的重要原因。有銀行相關業(yè)務人士表示，今年以來資本市場股債“雙殺”，導致涉及股市、債市資產(chǎn)配置的產(chǎn)品收益波動大，影響了投資者對相關產(chǎn)品的投資意愿。同時，預期短期內(nèi)資本市場或?qū)⒕S持震蕩，代銷業(yè)務作為中收業(yè)務的重要組成部分，也面臨營收壓力。

為緩沖資本市場低迷帶來的代理業(yè)務中收壓力，銀行在代銷產(chǎn)品的推廣策略上進行微調(diào)，不少銀行紛紛加大保單推廣，一季度各銀行代銷保險營收增幅擴大，部分銀行同比增幅超過60%。

財富管理營收現(xiàn)兩位數(shù)降幅

截至4月28日，已有15家上市銀行披露一季度財務報告。從已披露財富管理業(yè)績情況的銀行來看，受資本市場波動影響，2022年一季度商業(yè)銀行大財富管理營收出現(xiàn)增速下滑，甚至同比下降的態(tài)勢。

根據(jù)一季度財報數(shù)據(jù)顯示，在資本市場低迷環(huán)境下，招商銀行一季度財富管理收入有所下降，實現(xiàn)財富管理手續(xù)費及傭金收入104.29億元，同比減少11.11%。

平安銀行財報也顯示，2022 年一季度，該行實現(xiàn)財富管理手續(xù)費收入(不含代理個人貴金屬業(yè)務)22.44 億元，因主動壓降非標類產(chǎn)品規(guī)模及證券市場波動導致的基金銷量下滑等因素影響，同比下降 6.8%。

代理基金收入同比降幅則更為明顯。根據(jù)財報，一季度招商銀行實現(xiàn)代理基金收入17.27億元，同比下降58.5%;平安銀行實現(xiàn)代理基金收入 10.86億元，受市場因素影響，同比下降 10.1%。

國信證券研報指出，寧波銀行2022年一季度手續(xù)費凈收入同比增長0.9%，增速較年報大幅回落，預計主要是資本市場行情轉(zhuǎn)弱以及去年的高基數(shù)，財富管理與理財等收入增速回落。

資本市場波動對基金、含“權”類理財等風險偏高的產(chǎn)品影響凸顯。招商銀行相關負責人此前在該行發(fā)布會上表示，今年一季度資本市場震蕩，遭遇股市、債市“雙殺”，對銀行代銷的基金、理財等業(yè)務都會產(chǎn)生較大影響，使得銀行全年基金代銷收入都可能面臨壓力。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認為，近期資本市場波動較大，特別是股票市場回調(diào)明顯，對基金的銷售影響很大，尤其涉及股票市場投資的產(chǎn)品。同時，隨著資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，銀行理財基本全面凈值化，在市場波動的環(huán)境下收益情況也不理想。短期來看權益資產(chǎn)配置偏高的基金、銀行理財產(chǎn)品等多出現(xiàn)破凈的情況，影響了投資人的認購積極性，對銀行相關業(yè)務條線的代銷營收影響較大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，累計單位凈值低于1的理財產(chǎn)品達1766只。凈值型理財破凈數(shù)量較3月份有所下降，但較年初仍增長明顯。

普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月25日，全部38709只存續(xù)產(chǎn)品中有32820只產(chǎn)品披露2022年以來的凈值，占比84.79%。其中，賬面凈值低于1的“破凈”產(chǎn)品占比5.1%，混合及權益類產(chǎn)品“破凈”占比達31.3%。

普益標準監(jiān)測數(shù)據(jù)同時顯示，2022年一季度共新發(fā)了9093款銀行理財產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比減少2198款，其中凈值型產(chǎn)品新發(fā)8600款，占比達94.58%。從產(chǎn)品類型來看，固收類產(chǎn)品占比達94.19%，其封閉式凈值型產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準為4.18%，環(huán)比下跌0.01個百分點。

某大型銀行零售業(yè)務人士向《中國經(jīng)營報》記者表示，從目前情況來看，短期內(nèi)資本市場還會持續(xù)震蕩，投資者風險偏好持續(xù)下行，作為銀行中收業(yè)務的重要板塊，基金、理財等產(chǎn)品的代銷業(yè)務還會持續(xù)受到影響。

某股份制銀行理財經(jīng)理透露，最近市場形勢不好，基金、銀行理財等產(chǎn)品收益一般，很多凈值型產(chǎn)品都出現(xiàn)浮虧甚至實際虧損的情況，客戶購買的積極性都不高。“最近幾個月各種產(chǎn)品都不好賣，基金、理財更為明顯，也就一些大額存單、實時支取的理財產(chǎn)品等好一些。”該理財經(jīng)理說。

保險和“固收+”理財代銷力度加大

從投資者角度來看，風險下行驅(qū)動下，對投資產(chǎn)品的關注熱度轉(zhuǎn)移，低風險產(chǎn)品更受青睞。

普益標準研究員王麗婷表示，今年以來，股票市場的波動性增加，多個板塊出現(xiàn)大幅回調(diào)，部分權益類產(chǎn)品破凈，投資者風險偏好下行，使得風險更為可控的“固收+”理財產(chǎn)品受到更多青睞。

王麗婷指出，從產(chǎn)品特征看，“固收+”產(chǎn)品將大部分資金配置于風險可控的債券類資產(chǎn)，獲取穩(wěn)定利基;將少部分資金配置于股票、可轉(zhuǎn)債等風險相對更高的資產(chǎn)，適當博取超額收益。整體來看，“固收+”產(chǎn)品風險和收益均比較適中，符合現(xiàn)階段銀行理財投資者的投資偏好，具有廣泛的客群基礎，因此受到市場的追捧。

目前，部分銀行在渠道端的主推產(chǎn)品策略也在適時調(diào)整。某股份銀行廣州分行零售業(yè)務人士透露，最近基金、理財產(chǎn)品都賣不動，銀行就加大了一些周期短、收益比較穩(wěn)健的固收類理財產(chǎn)品和保險產(chǎn)品、定期存款產(chǎn)品的推廣力度，像大額存單產(chǎn)品近期賣得更多一些。

廖志明表示，現(xiàn)階段資本市場波動大，有權益類資產(chǎn)配置的產(chǎn)品受影響也更為明顯，短期內(nèi)銀行多賣一些收益穩(wěn)定的保險產(chǎn)品，對于緩解銀行短期中收業(yè)務營收壓力來說，也是一個不錯的選擇。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，一季度，招商銀行代理保險收入54.71億元，代理理財收入17.65億元，同比分別增長61.6%、29.7%。從產(chǎn)品結(jié)構來看，招商銀行發(fā)力定期存款、理財等低風險產(chǎn)品，一季度該行實現(xiàn)個人定期存款環(huán)比增長16%。

平安銀行也在財報中明確，一季度該行實現(xiàn)代理保險和代理理財收入分別同比為46.0%、23.2%，助力財富管理整體收入保持韌性。

平安銀行相關業(yè)務負責人此前在年報發(fā)布會上強調(diào)，隨著保險業(yè)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，銀行渠道優(yōu)勢正在顯現(xiàn)，銀保業(yè)務的發(fā)展空間很大，也是下一步該行中收業(yè)務發(fā)展的發(fā)力重點之一。

與此同時，銀行也在加快代銷渠道布局，強化基金等產(chǎn)品代銷向長尾客群滲透。平安銀行在報告中強調(diào)，在一季度市場疲軟行情下，該行公募基金代銷業(yè)務聚焦提升客戶規(guī)模，發(fā)力線上平臺，實現(xiàn)中長尾基礎客群的快速滲透。截至2022 年3 月末，該行代理非貨幣公募基金持倉客戶數(shù)較上年末增長 24.4%。

廖志明認為，資本市場的波動，對銀行財富管理業(yè)務來說會有階段性影響，在產(chǎn)品銷售側(cè)重等方面會有臨時的微調(diào)，但長期來看不會有太大調(diào)整。

關鍵詞：