市場行情回顧：本周機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲0.42%，滬深300指數(shù)下跌2.67%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.20%。機(jī)械設(shè)備在全部28個行業(yè)中漲跌幅排名第7位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平22.8(整體法)。本周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是油氣開發(fā)設(shè)備、機(jī)床工具、機(jī)器人;年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是油氣開發(fā)設(shè)備、注塑機(jī)、軌道交通設(shè)備。

周關(guān)注：匯率與關(guān)稅調(diào)整利好出口型企業(yè)，煤機(jī)受益智慧礦山建設(shè)

人民幣匯率走弱疊加美國對華關(guān)稅調(diào)整預(yù)期，兩大因素利好出口型企業(yè)盈利水平修復(fù)。近期，在我國經(jīng)濟(jì)承壓，出口增速放緩，美聯(lián)儲加息，中美利差收窄等多方壓力下，自4月19日起人民幣匯率快速貶值。2022年5月3日，美國貿(mào)易代表辦公室(USTR)宣布，2018年依據(jù)“301調(diào)查”結(jié)果對中國輸美商品加征關(guān)稅的兩項(xiàng)行動將分別于今年7月6日和8月23日結(jié)束。自2021年起美國通脹水平持續(xù)攀升，今年3月美國CPI增速達(dá)到8.50%，創(chuàng)近40年以來新高，在通脹壓力陡增的壓力下，出現(xiàn)減免對華加征關(guān)稅的預(yù)期。USTR在聲明中提到，將告知那些受益于對華加征關(guān)稅的美國國內(nèi)行業(yè)代表相關(guān)關(guān)稅可能取消，行業(yè)代表可分別在7月5日和8月22日之前申請維持加征的關(guān)稅，USTR將依據(jù)申請對相關(guān)關(guān)稅進(jìn)行復(fù)審，復(fù)審期間將維持這些關(guān)稅。對機(jī)械板塊企業(yè)而言，泵類、電動工具、高空作業(yè)平臺、油氣油服等出口占比較高的細(xì)分子行業(yè)有望迎來基本面的改善。建議關(guān)注泵領(lǐng)域君禾股份、凌霄泵業(yè)，電動工具領(lǐng)域巨星科技，高空作業(yè)平臺浙江鼎力，油氣油服領(lǐng)域中曼石油、迪威爾，線性驅(qū)動控制系統(tǒng)捷昌驅(qū)動等。

央行增加1000億元再貸款額度支持煤炭領(lǐng)域，煤機(jī)企業(yè)率先受益。2022年5月4日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行在去年11月創(chuàng)設(shè)的2000億元煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款的基礎(chǔ)上，再增加1000億元再貸款額度，用于支持煤炭開發(fā)使用和增強(qiáng)煤炭儲備能力。新增額度的具體支持領(lǐng)域?yàn)椋?)煤炭安全生產(chǎn)和儲備領(lǐng)域，包括現(xiàn)代化煤礦建設(shè)、綠色高效技術(shù)應(yīng)用、智能化礦山建設(shè)、煤礦安全改造、煤炭洗選、煤炭儲備能力建設(shè)等項(xiàng)目;2)煤電企業(yè)電煤保供領(lǐng)域。近年來，我國不斷推進(jìn)礦山現(xiàn)代化建設(shè)，自2020年3月八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快煤礦智能化發(fā)展的指導(dǎo)意見》后，智慧礦山建設(shè)進(jìn)程不斷加速，帶動相關(guān)煤炭設(shè)備和煤礦智能化產(chǎn)品投資。央行此次增加專項(xiàng)再貸款額度，對現(xiàn)代化煤礦建設(shè)，智能化礦山建設(shè)形成有力支持，相關(guān)煤機(jī)企業(yè)將充分受益，相關(guān)標(biāo)的鄭煤機(jī)、天地科技。

投資建議：機(jī)械板塊年初以來調(diào)整幅度深，估值處于歷史較低分位，長期來看景氣賽道優(yōu)質(zhì)個股已具備較高投資價值，重點(diǎn)細(xì)分方向包括光伏設(shè)備(N型電池片產(chǎn)業(yè)化帶來的設(shè)備投資)、新能源汽車相關(guān)裝備(鋰電、氫能、儲能、充換電等方向設(shè)備投資)、工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)、專精特新等領(lǐng)域。

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