一、新能源汽車產(chǎn)業(yè)為中國輪胎創(chuàng)造發(fā)展機(jī)遇期1.新能源汽車更像消費(fèi)電子產(chǎn)品，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈正在落地中國。新能源汽車處在技術(shù)快速更迭期，發(fā)展模式有望學(xué)習(xí)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)。頭部汽車廠商如大眾、寶馬、戴姆勒、豐田、通用、現(xiàn)代等車企紛紛在中國布局新能源汽車產(chǎn)能，目前已規(guī)劃50 余款EV、PHEV 車型。

2.新能源車企在成本管控方面更加嚴(yán)格，整車廠降本壓力巨大，國產(chǎn)輪胎更具性價(jià)比優(yōu)勢。蔚來、特斯拉等車企近年來選用更具性價(jià)比的零部件，不斷壓低整車制造成本，國產(chǎn)輪胎企業(yè)在人工成本方面更具優(yōu)勢，并且性能不輸國際大品牌，產(chǎn)品更具性價(jià)比。

3.新能源汽車不同于傳統(tǒng)汽車，對輪胎提出了全方位的新要求，國內(nèi)外輪胎企業(yè)在專用胎研發(fā)和配套方面起點(diǎn)一致，中國輪胎企業(yè)已積累一定技術(shù)優(yōu)勢。新能源汽車在續(xù)航里程、噪音、重量等方面不同于傳統(tǒng)汽車，在滾阻、靜音性、耐用性等方面對輪胎提出了新的要求，國內(nèi)輪胎企業(yè)與新能源車企合作時(shí)間長，已不斷推出新能源汽車專用胎，在各類評測中表現(xiàn)優(yōu)異，有望率先配套新能源車型。

4.輪胎是汽車與地表的唯一接觸面，安全性和可靠性受到消費(fèi)者重視，品牌效應(yīng)明顯，國產(chǎn)輪胎有望借配套新能源車型提高品牌美譽(yù)度。國內(nèi)輪胎企業(yè)在純電配套領(lǐng)域具有優(yōu)勢，有望隨新能源汽車品牌的崛起來提升品牌美譽(yù)度，不斷走向高端化。

二、輪胎行業(yè)景氣度有望迎來反轉(zhuǎn)

1.今年以來輪胎行業(yè)面臨“雙反調(diào)查”、原材料價(jià)格上漲、集運(yùn)價(jià)格上漲以及汽車產(chǎn)銷量下滑等負(fù)面影響，行業(yè)處于景氣低位。①美國、歐盟對中國輪胎進(jìn)行“雙反調(diào)查”，加征關(guān)稅，影響中國輪胎企業(yè)對美、歐出口;②天然橡膠是輪胎生產(chǎn)的主要原材料，天然橡膠等原材料價(jià)格的上漲推升輪胎企業(yè)生產(chǎn)成本，頭部企業(yè)盈利承壓;③集運(yùn)價(jià)格高企，“一箱難求”、“一艙難求”現(xiàn)象普遍，輪胎出口受阻;④疫情反復(fù)，汽車芯片產(chǎn)能受限，國內(nèi)國六全面推行，汽車產(chǎn)銷量下滑，影響輪胎配套市場。

2.短期負(fù)面因素逐漸消解，預(yù)計(jì)年底至明年一月份輪胎行業(yè)迎來景氣反轉(zhuǎn)。①“雙反”背景下輪胎企業(yè)積極出海，海外產(chǎn)銷及盈利規(guī)模不斷擴(kuò)張，同時(shí)國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈落地，輪胎消費(fèi)市場向中國集中，關(guān)稅政策影響被抵銷;②輪胎企業(yè)順價(jià)情況難以維持，輪胎庫存已開始增加，上游天然橡膠供給充足，天膠價(jià)格難以長期維持高位，短期已出現(xiàn)下跌;③集運(yùn)市場緊張狀況已開始緩解，集運(yùn)價(jià)格有所下跌，美西港口在錨地船數(shù)迅速下降;④芯片廠商產(chǎn)能向汽車芯片傾斜，長期內(nèi)國內(nèi)有望擴(kuò)充汽車芯片產(chǎn)能，汽車產(chǎn)銷量跌幅已收窄。

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