整體：上周(2022.05.30-2022.06.05)，滬深300漲跌幅2.21%，上證指數(shù)漲跌幅2.08%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅5.85%。基礎(chǔ)化工漲跌幅1.81%，跑輸滬深300指數(shù)-0.4個(gè)百分點(diǎn)，跑輸上證指數(shù)指數(shù)-0.27個(gè)百分點(diǎn)，跑輸創(chuàng)業(yè)板指-4.04個(gè)百分點(diǎn)，其周漲跌幅在申萬一級(jí)行業(yè)中排名第18位。

板塊：上周新材料指數(shù)漲跌幅6.71%，跑贏滬深300指數(shù)4.5個(gè)百分點(diǎn)，跑贏創(chuàng)業(yè)板指0.86個(gè)百分點(diǎn)，跑贏上證指數(shù)4.63個(gè)百分點(diǎn)。新材料指數(shù)板塊中各子行業(yè)行情全面上漲，本周漲幅前三的子行業(yè)分別是半導(dǎo)體材料(10.48%)、OLED材料指數(shù)(9.41%)、鋰電化學(xué)品(8.7%)。

個(gè)股：上周新材料板塊中，實(shí)現(xiàn)正收益?zhèn)€股占比92%。漲幅居前的個(gè)股有清溢光電(28.82%)、泛亞微透(24.13%)、雅克科技(23.52%)，跌幅居前的個(gè)股有美瑞新材(-5.16%)、道恩股份(-3.03%)、三房巷(-2.63%)。

估值：截至2022年6月5日，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板指PE(TTM)為49.15，過去三年平均PE為58.51，當(dāng)前新材料指數(shù)PE(TTM)為29.89，過去三年平均PE為44.34，新材料指數(shù)相對(duì)創(chuàng)業(yè)板指溢價(jià)率為-39.19%。

行業(yè)要聞

1)總投資120億，海創(chuàng)尚緯負(fù)極材料項(xiàng)目開工

2)科技“小巨人”天策科技首輪融資破億元

3)投資數(shù)百億韓元，Cosmo新材料計(jì)劃突破中國市場(chǎng)

4)華峰集團(tuán)收購美國杜邦旗下生物基產(chǎn)品業(yè)務(wù)及技術(shù)完成交割

5)打破國外壟斷!武漢有望實(shí)現(xiàn)AMOLED材料國產(chǎn)化

核心觀點(diǎn)

短期觀點(diǎn)：

整體來看，2022上半年新材料指數(shù)最大回調(diào)幅度達(dá)到30%，5月份以來反彈了超過10%。今年以來新材料指數(shù)的跌幅為18%，當(dāng)前估值(TTM)為29.89，過去三年平均PE為44.34，當(dāng)前PE在過去五年的分位數(shù)為2.26%，處于歷史底部區(qū)域。隨著疫情逐步好轉(zhuǎn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)需求復(fù)蘇，原料價(jià)格回落等因素削弱了新材料公司階段性受到的壓制，短期業(yè)績邊際改善。

從新材料子行業(yè)來看，碳纖維行業(yè)國產(chǎn)化替代空間大、下游新能源、光伏等行業(yè)持續(xù)高景氣，建議關(guān)注碳纖維原絲龍頭吉林碳谷，碳纖維制品方面建議關(guān)注中航高科、金博股份，建議重點(diǎn)關(guān)注民用碳纖維龍頭中復(fù)神鷹;軍工新材料受宏觀環(huán)境波動(dòng)較小，下游需求穩(wěn)定，展現(xiàn)出了逆周期高景氣度，建議重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)上唯一一家從事軍工隱身材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)華秦科技。

關(guān)鍵詞：