年初以來，板塊領先于大盤：本周化工(申萬)行業(yè)指數(shù)漲幅為1.24%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為3.94%，滬深300指數(shù)上漲1.65%，上證綜指上漲0.97%，化工(申萬)板塊領先大盤0.27個百分點。2022年初至今，化工(申萬)行業(yè)指數(shù)下跌幅度為-6.90%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌幅度為-20.03%，滬深300指數(shù)下跌幅度為-12.78%，上證綜指下跌幅度為-8.87%，化工(申萬)板塊領先大盤1.98個百分點。

事件：1)根據(jù)隆眾資訊，6月18日上海石化發(fā)生安全事故，導致乙二醇及環(huán)氧乙烷裝置臨時停車，該廠乙二醇產(chǎn)能為1#23萬噸，2#38萬，此前1#裝置主產(chǎn)環(huán)氧為主，2#裝置開工負荷在4成附近。2)根據(jù)海關總署，5月磷酸一銨出口22萬噸，環(huán)比4月增加4萬噸;5月磷酸二銨出口16萬噸，環(huán)比4月減少3萬噸;尿素出口9萬噸，環(huán)比4月份減少6萬噸;

點評：

煉廠事故短期或影響產(chǎn)品去庫，后續(xù)關注安全生產(chǎn)問題。根據(jù)隆眾資訊，目前國內(nèi)乙二醇行業(yè)總產(chǎn)能2171.1萬噸，停車的38萬噸裝置占國內(nèi)乙二醇行業(yè)總產(chǎn)能的1.75%附近。從工廠乙二醇運行狀態(tài)來看，此前該裝置負荷一直維持在4-5成，月度產(chǎn)量在1.5-2萬噸浮動，對乙二醇行業(yè)月度產(chǎn)量的影響在1.6%附近。受此次事件影響，預計乙二醇6月份月度供應量將下降至106萬噸附近，行業(yè)整體的供需平衡格局將會呈現(xiàn)去庫狀態(tài)，預計去庫2萬噸附近，該煉廠其他的化工產(chǎn)能為：100萬噸PX，41萬噸純苯，30萬噸PX等，產(chǎn)能占比影響均較小。根據(jù)新華社，本周6月16日，甘肅濱農(nóng)公司發(fā)生安全事故，導致6人遇難。我們認為，后續(xù)安全生產(chǎn)檢查或趨嚴，關注化工工廠安全生產(chǎn)問題。

5月磷肥出口平穩(wěn)符合預期，6-7月有望體現(xiàn)量增。根據(jù)海關總署，5月磷酸一銨、二銨分別出口22、16萬噸，環(huán)比4月+4萬噸、-3萬噸;由于5月數(shù)據(jù)反映4月結(jié)轉(zhuǎn)及5月初簽單情況，一銨訂單小幅恢復，二銨部分由于國際磷肥市場在4月等待印度補貼落地、5月等待孟加拉磷肥招標落地，整體成交緩慢，需求釋放有所滯后。截至2022年6月19日，磷酸一銨波羅的海FOB價格為926美元/噸，國內(nèi)報價約為4900元/噸,國內(nèi)外價差為1304元/噸，;磷酸二銨波羅的海價格為1090美元/噸，國內(nèi)磷酸二銨報價為4850元/噸,國內(nèi)外價差為2454元/噸，雖然較于此前3000元/噸價差有所收斂，但仍有較大出口套利空間。我們認為，隨著孟加拉大單的落地，以及巴基斯坦訂單的陸續(xù)釋放，6-7月或體現(xiàn)出口量增，出口套利行情或延續(xù)至三季度。

產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)：價格漲幅居前品種：焦炭(9.71%)、107膠(新安化工)(9.00%)、金屬硅(441)(8.45%)、工業(yè)萘(7.00%)、純MDI(5.35%);產(chǎn)品價格跌幅居前品種：美國HenryHub期貨(-16.40%)、對二甲苯(-15.68%)、PX(CFR中國)(-11.46%)、醋酐(-10.59%)、維生素C(VC粉,99%)(-10.45%)。

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