汽車(chē)傳感器是把非電信號(hào)轉(zhuǎn)換成電信號(hào)并向汽車(chē)傳遞各種工況信息的裝置，是實(shí)現(xiàn)汽車(chē)智能駕駛的核心硬件。根據(jù)信號(hào)來(lái)源的不同汽車(chē)傳感器可分為車(chē)身感知傳感器和環(huán)境感知傳感器。車(chē)身感知傳感器遍布汽車(chē)全身，被廣泛應(yīng)用于動(dòng)力系統(tǒng)、底盤(pán)系統(tǒng)、車(chē)身系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)汽車(chē)自身信息的感知并作出決策、執(zhí)行，是汽車(chē)的“神經(jīng)末梢”，目前發(fā)展較為成熟，以MEMS傳感器為主。環(huán)境感知傳感器捕捉外界信息并提供給汽車(chē)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)用于規(guī)劃決策，主要包括激光雷達(dá)、車(chē)載攝像頭、毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)等，是汽車(chē)之“眼”，是未來(lái)無(wú)人駕駛智能感知系統(tǒng)的基礎(chǔ)。在自動(dòng)駕駛的層級(jí)結(jié)構(gòu)中，汽車(chē)傳感器處于感知層，產(chǎn)品附加值高，是實(shí)現(xiàn)單車(chē)智能駕駛的核心硬件。
駕駛自動(dòng)化水平升級(jí)有望開(kāi)啟中國(guó)汽車(chē)傳感器行業(yè)千億市場(chǎng)，2021-2025年CAGR達(dá)39%。目前駕駛自動(dòng)化水平不斷升級(jí)的趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，2022年5月奔馳L3級(jí)智能汽車(chē)的量產(chǎn)標(biāo)志著汽車(chē)行業(yè)開(kāi)始步入自動(dòng)駕駛階段。隨新能源汽車(chē)滲透率與駕駛自動(dòng)化水平的不斷提升，環(huán)境感知傳感器單車(chē)搭載數(shù)量有望持續(xù)增加，激光雷達(dá)或?yàn)檐?chē)載環(huán)境感知傳感器市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，車(chē)身傳感器中適用于新能源汽車(chē)電子電氣架構(gòu)的電磁類(lèi)傳感器占比有望提升，用于高精度定位的車(chē)載組合導(dǎo)航系統(tǒng)或?yàn)檐?chē)身傳感器市場(chǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)2025年全球與中國(guó)汽車(chē)傳感器行業(yè)市場(chǎng)有望達(dá)到2121/1004億元，2021-2025年CAGR達(dá)34%/39%，其中全球車(chē)載激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)、攝像頭、車(chē)身傳感器市場(chǎng)有望達(dá)到502/388/248/568/416億元，2021-2025年CAGR達(dá)133%/33%/29%/28%/17%，中國(guó)車(chē)載激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)、攝像頭、車(chē)身傳感器市場(chǎng)有望達(dá)到258/196/97/285/168億元，2021-2025年CAGR達(dá)152%/32%/30%/37%/19%。
汽車(chē)傳感器產(chǎn)業(yè)鏈條機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。在汽車(chē)傳感器各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域中，激光雷達(dá)市場(chǎng)主流方案為混合固態(tài)，固態(tài)化、芯片化架構(gòu)是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈方面國(guó)內(nèi)在模擬芯片與FPGA主控環(huán)節(jié)存在一定差距;毫米波雷達(dá)技術(shù)壁壘較高，國(guó)內(nèi)廠商當(dāng)前已在整機(jī)和SOC芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破;車(chē)載攝像頭CIS成本占比超50%，中國(guó)廠商已具備參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力;超聲波雷達(dá)發(fā)展較為成熟，當(dāng)前已實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，上游芯片環(huán)節(jié)仍存在差距;MEMS傳感器封測(cè)成本通常占總成本一半以上，設(shè)計(jì)制造與國(guó)外差距明顯，封裝環(huán)節(jié)通常由傳統(tǒng)IC封裝企業(yè)代工，國(guó)內(nèi)較為領(lǐng)先。
行業(yè)評(píng)級(jí)及建議關(guān)注個(gè)股：在自動(dòng)駕駛目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，智能汽車(chē)數(shù)量、單車(chē)搭載傳感器的數(shù)量有望增長(zhǎng)，各類(lèi)汽車(chē)傳感器均有望受益，我們認(rèn)為汽車(chē)傳感器行業(yè)的收入與利潤(rùn)有望增長(zhǎng)，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。激光雷達(dá)領(lǐng)域建議關(guān)注炬光科技、長(zhǎng)光華芯、光庫(kù)科技、舜宇光學(xué)、天孚通信、騰景科技、永新光學(xué)、藍(lán)特光學(xué)、水晶光電、安路科技、紫光國(guó)微、均勝電子、萬(wàn)集科技、聯(lián)創(chuàng)電子、騰景科技;毫米波雷達(dá)領(lǐng)域建議關(guān)注經(jīng)緯恒潤(rùn)、德賽西威、華域汽車(chē);車(chē)載攝像頭領(lǐng)域建議關(guān)注韋爾股份、舜宇光學(xué)、宇瞳光學(xué)、歐菲光、格科微;超聲波雷達(dá)領(lǐng)域建議關(guān)注德賽西威、奧迪威;車(chē)身MEMS傳感器領(lǐng)域建議關(guān)注蘇奧傳感、保隆科技、漢威科技、四方光電、敏芯股份、賽微電子。
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