當(dāng)前重點(diǎn)推薦：水泥板塊：隨著“金九銀十”傳統(tǒng)旺季到來，各地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)按下“加速鍵”，一批重大項(xiàng)目加速形成實(shí)物工作量。從商用車產(chǎn)銷、水泥出庫量、瀝青裝置開工率等數(shù)據(jù)看，基建投資提速跡象明顯，水泥需求好轉(zhuǎn)。另外，多地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)政策，水泥企業(yè)限產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，對水泥價格上漲形成支撐。當(dāng)前建材行業(yè)估值處于相對低位，安全邊際較高，維持"推薦"評級。
推薦水泥板塊：(1)宏觀方面：8月份以來，“十四五”規(guī)劃重大鐵路項(xiàng)目開工前期工作取得了重大進(jìn)展。目前，未批復(fù)可研項(xiàng)目正加快推進(jìn)可研批復(fù)，已批復(fù)可研的項(xiàng)目已陸續(xù)批復(fù)初步設(shè)計和施工圖，一大批國家“八縱八橫”高鐵通道“斷頭路”項(xiàng)目相繼進(jìn)入招投標(biāo)階段，三、四季度將實(shí)現(xiàn)全面開工目標(biāo)。(2)基本面：9月下旬，隨著天氣好轉(zhuǎn)，下游需求量繼續(xù)提升，全國平均出貨率環(huán)比增加近6個百分點(diǎn)，其中長三角和珠三角地區(qū)企業(yè)出貨率普遍達(dá)到8-9成或產(chǎn)銷平衡，京津冀和華中地區(qū)恢復(fù)到7-8成水平，其他地區(qū)5-6成水平。價格方面，受益于企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)、需求好轉(zhuǎn)，以及煤炭成本持續(xù)增加等綜合因素驅(qū)動，水泥價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。當(dāng)前推薦水泥區(qū)域龍頭海螺水泥、上峰水泥，重點(diǎn)關(guān)注華新水泥。
推薦玻纖行業(yè)：本周無堿池窯粗紗市場價格大致走穩(wěn)，多數(shù)廠報價調(diào)整不大，個別廠小幅下調(diào)，但實(shí)際成交存靈活可談?wù)?。?dāng)前國內(nèi)電子紗供應(yīng)量變動不大，短期無新增及冷修產(chǎn)線預(yù)期;需求端，下游深加工及終端市場訂單仍無明顯好轉(zhuǎn)，需求支撐力度依舊有限。根據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)計，無堿池窯粗紗廠短期價格調(diào)整空間有限，整體或趨穩(wěn)?，F(xiàn)階段國內(nèi)各池窯廠供應(yīng)水平仍持高位，各廠家?guī)齑娓呶挥性鱿?，整體市場供應(yīng)壓力不減;需求端來看，終端各領(lǐng)域訂單增量尚不明顯，雖較8月略好轉(zhuǎn)，但短期難以支撐產(chǎn)銷持續(xù)性，下游深加工提貨仍謹(jǐn)慎。但成本端影響下，多數(shù)廠價格調(diào)整愈加謹(jǐn)慎;電子紗價格維穩(wěn)。近期電子紗市場整體走貨相對平穩(wěn)，月內(nèi)多數(shù)訂單陸續(xù)執(zhí)行，中下游適當(dāng)按需采購，備貨意向一般。短期來看，當(dāng)前電子紗價格多數(shù)廠基本貼近成本線水平，多數(shù)廠大概率趨穩(wěn)運(yùn)行。個股方面推薦行業(yè)龍頭中國巨石、中材科技，關(guān)注長海股份、山東玻纖。
玻璃行業(yè)：本周浮法玻璃市場價格漲跌互現(xiàn)，零星調(diào)整為主，成交不溫不火。近期下游需求環(huán)比上月稍有好轉(zhuǎn)，少數(shù)訂單成品交付略有壓力，但多數(shù)新增訂單改善暫不明顯。目前前期下游備貨已得到一定消化，市場整體產(chǎn)銷率較前期有所好轉(zhuǎn)，浮法廠出貨壓力減小。根據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)計，十一小長假臨近，下周市場預(yù)計暫穩(wěn)運(yùn)行。目前市場產(chǎn)銷情況尚可，浮法長出貨壓力緩解。中長線看，十一假期后，或有一定挺價，但四季度浮法廠存降庫需求，還需關(guān)注需求改善情況及產(chǎn)線冷修進(jìn)度。推薦行業(yè)龍頭旗濱集團(tuán)，光伏玻璃行業(yè)高彈性企業(yè)洛陽玻璃，關(guān)注福萊特、信義玻璃、南玻A、金晶科技。
其他消費(fèi)建材：短期來看，受地產(chǎn)景氣度影響，今年消費(fèi)建材行業(yè)整體業(yè)績承壓，關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)政策;中長期來看，行業(yè)調(diào)整有望推動龍頭提升核心競爭力，帶動行業(yè)集中度提升。其中：防水行業(yè)發(fā)展前景廣闊，市場存量不斷增加，如果行業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)出臺后市場有望結(jié)構(gòu)性調(diào)整，集中度進(jìn)一步提升。行業(yè)內(nèi)龍頭公司積極進(jìn)行渠道調(diào)整，市政工程的防水標(biāo)準(zhǔn)提升為龍頭企業(yè)市場拓展奠定基礎(chǔ)。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭東方雨虹、科順股份、凱倫股份。推薦石膏板龍頭北新建材，公司“一體兩翼”布局加速，防水、涂料板塊迅速發(fā)展，看好未來業(yè)績增長。管材板塊重點(diǎn)關(guān)注龍頭偉星新材、港股中國聯(lián)塑。涂料板塊關(guān)注三棵樹、亞士創(chuàng)能。
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