在經(jīng)歷過(guò)一次大牛市之后，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)冷，當(dāng)前日交易額約為年初時(shí)的1/6，與此同時(shí)交易所的數(shù)量不減反增。

隨著數(shù)字貨幣的的發(fā)展，數(shù)字貨幣交易所也迎來(lái)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。當(dāng)前數(shù)字貨幣市場(chǎng)24h成交額約1000億元人民幣，而在上一輪牛市中最高可達(dá)一天5000億元人民幣。另一方面，數(shù)字貨幣總市值排行前30的幣種中就有三種是交易所的平臺(tái)幣，這也充分顯示出了數(shù)字貨幣交易的廣闊市場(chǎng)。

1 數(shù)字貨幣交易所概述

數(shù)字貨幣交易所是指為數(shù)字貨幣提供交易撮合的平臺(tái)，是數(shù)字貨幣價(jià)格確定、交易流通的主要場(chǎng)所，在整個(gè)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中起流轉(zhuǎn)的作用。目前被非小號(hào)收錄的交易平臺(tái)有316家，其中日成交額超過(guò)1億人民幣的就有53家，超過(guò)10億元人民幣的有14家。

當(dāng)前數(shù)字貨幣交易所的主要盈利方式有以下幾種：

場(chǎng)內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)

自9.4監(jiān)管以來(lái)，幣幣交易逐漸成為了主流交易方式，而幣幣交易的手續(xù)費(fèi)(通常為0.05%-0.2%)也就成為了交易所最主要的收入來(lái)源。

場(chǎng)外交易手續(xù)費(fèi)

由于法幣入場(chǎng)的真實(shí)需求長(zhǎng)期存在，當(dāng)前許多交易所仍然提供C2C或者OTC的場(chǎng)外交易方式，這個(gè)過(guò)程中通過(guò)手續(xù)費(fèi)或者兌換差價(jià)的一部分也成為了交易所的收入。

合約/杠桿交易手續(xù)費(fèi)

參與合約/杠桿交易的投資者往往需要繳納一定的手續(xù)費(fèi)或者利息。

轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)

交易所提幣通常需要支付一定的手續(xù)費(fèi)，而這部分手續(xù)費(fèi)往往會(huì)高于轉(zhuǎn)賬成本，差價(jià)也構(gòu)成了平臺(tái)的收入之一。

除了手續(xù)費(fèi)以外，交易平臺(tái)還有發(fā)行平臺(tái)幣、做市賺取差價(jià)、收取上幣費(fèi)等盈利方式。

2 Top20交易所匯總

鏈茶館選取了24h交易量排名前20的交易所，基本信息如下：

3 發(fā)展現(xiàn)狀

交易：市場(chǎng)回歸理性，頭部效應(yīng)凸顯

在經(jīng)歷過(guò)一次大牛市之后，市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)冷，當(dāng)前日交易額約為年初時(shí)的1/6，與此同時(shí)交易所的數(shù)量不減反增。但交易所的數(shù)量雖多，交易量主要仍然集中在一些頭部平臺(tái)，排名前十交易所占交易總量的56%，排名前20的交易所則占交易總量的73%。

環(huán)境：政策監(jiān)管分化，出海已成主流

伴隨數(shù)字貨幣的興起而產(chǎn)生洗錢、非法集資、資本非法轉(zhuǎn)移、傳銷等非法行為日益嚴(yán)重，因而許多國(guó)家為了維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定也在不斷調(diào)整數(shù)字貨幣監(jiān)管。

其中中國(guó)大陸是嚴(yán)格監(jiān)管的代表央行在17年聯(lián)合七部委下達(dá)了《關(guān)于防范代幣非法融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，徹底禁止1CO和數(shù)字貨幣交易，目前來(lái)看并沒(méi)有放松監(jiān)管的趨勢(shì)。而美國(guó)、韓國(guó)實(shí)行的是區(qū)別性監(jiān)管政策，1CO定義為非法，但允許在監(jiān)管下進(jìn)行數(shù)字貨幣交易。馬耳他則是該弱監(jiān)管的典型代表，該國(guó)已經(jīng)通過(guò)新法案，確定數(shù)字貨幣交易合法，因而也被稱作“數(shù)字貨幣天堂”。

在政策分化的背景下，許多交易所紛紛選擇出海，幣安、OKEx總部均已經(jīng)搬至馬耳他，火幣和ZB則分別出海至塞舌爾和薩摩亞。隨著更多國(guó)家完善監(jiān)管政策，交易所出海趨勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

發(fā)展：安全形勢(shì)嚴(yán)峻，去中心化趨勢(shì)初現(xiàn)

安全一直以來(lái)都是數(shù)字貨幣交易領(lǐng)域的重大挑戰(zhàn)之一，包括Mt.gox、Bithumb、 Bitfinex、比特兒、P網(wǎng)在內(nèi)的許多交易都曾遭遇大規(guī)模盜幣。除了盜幣以外，定向爆倉(cāng)、老鼠倉(cāng)、信息泄露等也對(duì)用戶的利益造成巨大損害。

在此背景下去中心化的理念逐漸興起，一部分交易所選擇了“治理去中心化”，逐漸將權(quán)力過(guò)渡給用戶，典型代表為Dragonex。另一類去中心化交易所主打“技術(shù)去中心化”，主張通過(guò)合約實(shí)現(xiàn)自動(dòng)撮合，平臺(tái)不直接接觸資金以保證安全，如Whaleex、Bancor等。

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