2020年下半年以來，全球掀起了一股“缺芯潮”。
汽車、手機(jī)以及電腦都受到了影響。有報(bào)道稱，由于芯片短缺，蘋果公司或延遲Macbook和iPad這兩類產(chǎn)品的生產(chǎn)。此外，蔚來汽車公告稱，受芯片短缺影響，“江淮蔚來”合肥制造工廠暫停汽車生產(chǎn)活動(dòng)5個(gè)工作日。
事實(shí)上，今年以來，汽車領(lǐng)域，本田汽車、通用汽車、豐田汽車、沃爾沃、福特汽車、菲亞特克萊斯勒等全球多家車企宣布，因“缺芯”減產(chǎn)或者停產(chǎn)機(jī)會(huì)。消費(fèi)電子等領(lǐng)域，三星、索尼、富士康等均發(fā)出預(yù)警，其旗下產(chǎn)品或?qū)⒀娱L出貨時(shí)間，或?qū)p少出貨量。
全球芯片產(chǎn)業(yè)缺貨、漲價(jià)
8英寸晶圓、12英寸晶圓陸續(xù)因?yàn)楫a(chǎn)能緊張而不斷地漲價(jià)，但隨著“芯片晶圓”緊缺，“多米諾骨牌”效應(yīng)也開始逐漸蔓延開來，晶圓漲、材料漲、PCB板漲、封測漲……
據(jù)報(bào)道，臺(tái)積電、三星電子、中芯國際、格羅方德、聯(lián)華電子等大多數(shù)芯片制造商都是滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。晶圓代工產(chǎn)能吃緊，8英寸晶圓代工價(jià)格在第一季調(diào)漲后，二、三季有望持續(xù)調(diào)漲，將有助推升晶圓代工廠運(yùn)營表現(xiàn)。
中欣晶圓總經(jīng)理郭建岳對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，8英寸硅片成品，目前一片是40-50美金，沒漲價(jià)之前是30多美元一片；12英寸硅片成品，是80-100美金/片。目前訂單不斷增加，客戶的產(chǎn)能不斷增加。具體來看，國外對(duì)12英寸需求更多，國內(nèi)12英寸、8英寸的需求都增長很多。
郭建岳認(rèn)為，芯片價(jià)格上漲，短期對(duì)制造商有好處，但長期會(huì)有一些負(fù)面影響，有些廠家可能會(huì)追逐熱錢，導(dǎo)致質(zhì)量下降。目前來看，疫情是芯片供應(yīng)緊張的原因之一，而隨著全球疫情得到控制，緊張局面會(huì)有所緩解。
產(chǎn)業(yè)鏈上哪個(gè)環(huán)節(jié)將獲利？
據(jù)悉，芯片制造環(huán)節(jié)包括芯片設(shè)計(jì)、芯片制造、封裝測試、整機(jī)產(chǎn)品；需要的材料有硅晶圓、光刻膠等；需要的設(shè)備有光刻設(shè)備、刻蝕設(shè)備等。成品芯片廣泛應(yīng)用于電腦、手機(jī)、通訊、汽車、存儲(chǔ)、航天、可穿戴設(shè)備、虛擬現(xiàn)實(shí)等。
云岫資本合伙人趙占祥對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，晶圓漲價(jià)核心還是供需不平衡的問題，投資方面，要去投一些護(hù)城河很深的公司。
信達(dá)證券首席分析師方競對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，芯片漲價(jià)的情況下，相對(duì)受益的是半導(dǎo)體生產(chǎn)端，相對(duì)受損的是品牌端。但，對(duì)手機(jī)品牌影響是相對(duì)偏小，其應(yīng)對(duì)的方式更靈活，也相對(duì)更及時(shí)。同時(shí)，手機(jī)廠商在面對(duì)缺芯的時(shí)候，會(huì)有一些策略，例如終端廠商提價(jià)。未來來看，缺芯可能還將持續(xù)一段時(shí)間，消費(fèi)者要習(xí)慣電子產(chǎn)品越來越貴。所以，從產(chǎn)業(yè)鏈上來看，下游環(huán)節(jié)——成品環(huán)節(jié)漲得最兇。此外，越細(xì)分越小的領(lǐng)域漲價(jià)可能更兇。
方競認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，二手設(shè)備是對(duì)中國半導(dǎo)體產(chǎn)能是一個(gè)有益的補(bǔ)充。但是，產(chǎn)能從建設(shè)到產(chǎn)出需要時(shí)間，二次設(shè)備是一個(gè)很好的補(bǔ)充，但遠(yuǎn)水解不了近渴。缺芯還會(huì)持續(xù)至少一到兩年的時(shí)間。 二級(jí)市場來說，產(chǎn)能為王，有三個(gè)投資主線：第一個(gè)是誰有產(chǎn)能；第二個(gè)是誰能拿到產(chǎn)能；第三個(gè)是誰能幫助建設(shè)產(chǎn)能。在芯片設(shè)計(jì)這邊，至少在目前二級(jí)市場投資，建議是把握住龍頭公司。
Third Bridge高臨咨詢論壇組助理副總裁姚永浩對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，制造領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)不多，消費(fèi)電子領(lǐng)域有很多芯片以及設(shè)計(jì)細(xì)分的領(lǐng)域，AI、云等的領(lǐng)域還有很多機(jī)會(huì)。芯片漲價(jià)可能還將持續(xù)一段時(shí)間，因?yàn)榭焖偬嵘a(chǎn)能不現(xiàn)實(shí)。對(duì)于晶圓廠來講，建廠房、采購設(shè)備需要很長的周期和很大的資本開支。
姚永浩指出，以中芯國際為首的中國半導(dǎo)體代工廠，將來一定要在制成上的不斷演進(jìn)。隨著晶圓廠的資本支出提高，將帶動(dòng)未來設(shè)備規(guī)模逐漸增長，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈存在國產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)。從另一個(gè)層面上來看，在半導(dǎo)體制造中的耗材也是有一定的機(jī)會(huì)的，雖然其利潤水平不一定很高，但從技術(shù)上來講較易突破。
