前段時間，有媒體報(bào)道指出，專注于為家族辦公室提供服務(wù)的扶桑投屯有限公司正計(jì)劃在香港推出加密貨幣托管服務(wù)?？吹竭@條新聞的關(guān)注者們或許都將目光聚焦在了“香港”、“加密貨幣托管”兩大關(guān)鍵詞上。
加密貨幣公司扎堆赴港 扶桑投屯推加密貨幣托管服務(wù)
從前段時間的新聞報(bào)道中可知，最近有不少區(qū)塊鏈企業(yè)扎堆赴港上市：來自礦機(jī)領(lǐng)域的三劍客——比特大陸、嘉楠耘智、億邦國際已經(jīng)全部在香港交易所提交或準(zhǔn)備提交上市申請，而這一消息剛剛沉淀不久，又現(xiàn)扶桑投屯計(jì)劃在香港推出加密貨幣托管服務(wù)的新聞。
根據(jù)公司首席執(zhí)行官Henry Chong的說法，托管服務(wù)Fusang Vault將為客戶保管數(shù)字資產(chǎn)并定期進(jìn)行審計(jì)，并且服務(wù)計(jì)劃將于今年第四季度推出。
Chong認(rèn)為，客戶對加密資產(chǎn)托管服務(wù)的需求日益增加，就像投資者對傳統(tǒng)金融中托管銀行服務(wù)需求一樣：“數(shù)字資產(chǎn)類似于不記名債券，即持有證券的人被認(rèn)為是所有者，并且沒有證券所有權(quán)的登記注冊信息。因此，我們安全保管數(shù)字資產(chǎn)的方式至關(guān)重要。”
扶桑公司的首席執(zhí)行官補(bǔ)充說，該公司已經(jīng)在沒有詳細(xì)說明 Fusang Vault 特點(diǎn)的情況下，與保險(xiǎn)公司進(jìn)行了合作，以保護(hù)客戶的數(shù)字資產(chǎn)。根據(jù)其網(wǎng)站上的說明，扶桑投屯有限公司受新加坡金融管理局的監(jiān)管，并由香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會發(fā)牌。
其實(shí)，早在七月初時，世界最大加密貨幣交易所之一的Coinbase就已推出了面向機(jī)構(gòu)客戶的加密托管解決方案。扶桑投屯的舉動也被認(rèn)為是更多機(jī)構(gòu)投資者們進(jìn)入市場的重要標(biāo)志。
加密貨幣托管服務(wù)悄然興起 能否PK傳統(tǒng)證券托管？
傳統(tǒng)證券托管似乎與加密貨幣托管的概念相對應(yīng)。我們首先看看兩者的基本概念：歐洲中央銀行曾于2007年發(fā)布了一份名為《證券托管業(yè)》的報(bào)告，在該報(bào)告中指出，托管的核心在于代第三方持有和管理證券，源于紙質(zhì)證券時代具有天然的保管優(yōu)勢。如今，在多級托管結(jié)構(gòu)下，各類中介結(jié)構(gòu)都可提供托管服務(wù)，這些中介包括經(jīng)濟(jì)商、商業(yè)銀行、投資銀行。并且，在無紙化證券時代，托管機(jī)構(gòu)保管紙質(zhì)證券的功能被弱化了，但其他的功能依舊存在。在國際范圍內(nèi)，普遍認(rèn)為證券托管包括客戶持有證券，即對客戶證券的保管;維護(hù)客戶的賬戶;為客戶管理證券并提供資產(chǎn)服務(wù)在內(nèi)的三個特征。且國外的證券托管服務(wù)框架要比中國的框架更為清晰。
而加密貨幣托管業(yè)務(wù)則是近幾年隨著加密貨幣行業(yè)興起而興起的全新領(lǐng)域，目前尚未有監(jiān)管部門或者相關(guān)企業(yè)為此做確切的定義，因此，加密貨幣托管業(yè)務(wù)的相關(guān)事宜，恐怕只能參考傳統(tǒng)證券托管業(yè)務(wù)。但需要注意的是，因?yàn)楸O(jiān)管政策的影響，國內(nèi)與加密貨幣托管相關(guān)的業(yè)務(wù)幾乎鳳毛麟角，目前的加密貨幣托管機(jī)構(gòu)主要分布在海外。
DApplabs&DApp Fund何進(jìn)針對該問題接受了金色財(cái)經(jīng)的獨(dú)家專訪，何進(jìn)認(rèn)為：“加密貨幣托管服務(wù)的誕生，說明加密貨幣市場正日益興起，各種加密貨幣已經(jīng)越來越多的進(jìn)入投資者的視野，尤其在當(dāng)前，全球資產(chǎn)配置正面臨新的挑戰(zhàn)，加密貨幣也會成為一個較好的方向。一般來說，托管服務(wù)更多面向高凈值用戶，但也不排除一部分機(jī)構(gòu)用戶。”
如此看來，全球資產(chǎn)配置或?qū)㈦S著加密貨幣行業(yè)的崛起而迎來新一輪洗牌，托管業(yè)務(wù)也將成為新一輪洗牌的突破口。短時間內(nèi)將傳統(tǒng)證券托管拉下主位還不太可能，但隨著大機(jī)構(gòu)進(jìn)場、普通投資者興趣大增，加密貨幣托管從傳統(tǒng)金融中分一杯羹或也將成為大勢所趨。
巨頭競相跑步進(jìn)場加密貨幣托管業(yè)務(wù) 進(jìn)場者意欲何為？
現(xiàn)在的加密貨幣托管業(yè)務(wù)風(fēng)口與此前的ICO眾籌有點(diǎn)像，只不過，一個企業(yè)是否要增加托管業(yè)務(wù)是需要經(jīng)過深思熟慮的，而不是如ICO般一窩蜂的ALL IN。但最近，不僅僅是扶桑投屯進(jìn)軍該領(lǐng)域，還有不少企業(yè)的動作也值得我們關(guān)注。
據(jù)CCN援引福布斯的報(bào)道，金融服務(wù)巨頭、托管服務(wù)提供商N(yùn)orthern Trust為了迎合機(jī)構(gòu)投資者、公司和高凈值個人投資者，已開始向加密貨幣對沖基金開放部分服務(wù)，同時還探索如何將區(qū)塊鏈技術(shù)整合到其私募股權(quán)部門。據(jù)其網(wǎng)站稱，北方信托基金擁有約10.7萬億美元的托管和管理資產(chǎn)。
今年7月初，加密交易所和錢包提供商Coinbase宣布，將推出面向機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)字資產(chǎn)托管解決方案。他們的托管服務(wù)將通過符合SEC要求的獨(dú)立經(jīng)紀(jì)自營商、電子交易清算進(jìn)行擔(dān)保。而此前，Coinbase已經(jīng)為客戶提供了價值200億美元的加密貨幣。
今年3月，Grayscale Investment宣布推出了四種新投資產(chǎn)品，其中包括：比特幣現(xiàn)金投資信托、以太坊投資信托、萊特幣投資信托和瑞波幣投資信托。且其董事總經(jīng)理Michael Sonnenshein表示：今年Grayscale將推出更多產(chǎn)品。
2017年11月，有報(bào)道指出，新韓銀行準(zhǔn)備面向哪些受邀試驗(yàn)銀行債券及加密貨幣存款服務(wù)的客戶推出托管業(yè)務(wù)。為了吸引客戶，新韓銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展的最初階段提出了免除初期存儲手續(xù)費(fèi)、只在體現(xiàn)時收取很少的費(fèi)用的優(yōu)惠政策。且有觀點(diǎn)認(rèn)為：對于那些不想保管私鑰，但擔(dān)心會弄丟或記錯私鑰的用戶們可以選擇新韓銀行的托管業(yè)務(wù)，且也有人認(rèn)為，擁有一家大型金融機(jī)構(gòu)作為后盾的加密貨幣托管服務(wù)也是安全的。
跑步進(jìn)場加密貨幣信托領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)不止上述提及的公司，更多的公司也還徘徊在進(jìn)場前夜的路上。于是，我們不禁要問，為何有那么多來自各分支領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)場加密貨幣信托行業(yè)?
何進(jìn)對金色財(cái)經(jīng)說：“目前的傳統(tǒng)資產(chǎn)管理行業(yè)正面臨全新洗牌和巨大監(jiān)管壓力的挑戰(zhàn)，大家都在尋找出路，而加密貨幣市場至少是在目前看來的一條可以觸達(dá)且較為明確的發(fā)展通路。加密貨幣領(lǐng)域本身的交易所或者機(jī)構(gòu)，當(dāng)然更了解和熟悉行業(yè)本身，在達(dá)到一定規(guī)模之后，尋求托管方式是必然的選擇”。
確實(shí)，當(dāng)傳統(tǒng)的股票與黃金、證券等投資方式無法滿足現(xiàn)代人的投資需求，且太多因?yàn)榧用茇泿判袠I(yè)而一夜暴富的神話使投資者們被洗腦的時候，加密貨幣信托業(yè)務(wù)或許會成為下一個熱度較高的拓展方向。加之更多的監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未在該領(lǐng)域有明確的要求，因此，這塊還未完全開發(fā)的空間將成為下一個群雄爭奪的戰(zhàn)場。
跟風(fēng)還是布局需求？ 扶桑投屯們的舉動如何引導(dǎo)市場走向
當(dāng)我們看見更多的企業(yè)投身該領(lǐng)域時，后進(jìn)場者們往往有跟風(fēng)的嫌疑。但何進(jìn)認(rèn)為：“我覺得根本談不上跟風(fēng)，這個動作是必然發(fā)生的，即使本次不是扶桑投屯有了新舉措，也一定會有其他家，不過是時間問題而已。當(dāng)然，扶桑的本身能力如何，這就要市場去評價了。”
何進(jìn)也部分贊同“托管解決方案的落地是更多機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場的標(biāo)志”這一觀點(diǎn)：“總體而言，機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入后，其訴求與散戶不同，更多的需要尋求風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避途徑，托管業(yè)務(wù)就是如此”。
很久以來，加密貨幣領(lǐng)域的各種機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目一旦提出具有先進(jìn)屬性的觀點(diǎn)就會馬上被秒抄，前段時間的交易所們競相推出的激勵機(jī)制就是最好的明證?？梢?，一方面，跟風(fēng)由來已久，另一方面，越來越多的從業(yè)者希望能成為行業(yè)浪潮的引領(lǐng)者。
前摩根大通資產(chǎn)管理執(zhí)行理事Hontao Qiao在接受金色財(cái)經(jīng)深度合作媒體Cointime采訪時說：“目前，正有越來越多的公司希望能在加密貨幣托管解決方案的問題上有所行動，這種新型的資產(chǎn)類別還沒有明確的定論。目前正有兩種解決方案，一種是由傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)提供受監(jiān)管的托管解決方案，另一種是通過智能合約讓人們將資產(chǎn)存儲在自己的錢包中并提供相關(guān)的服務(wù)?，F(xiàn)在很多大國的巨頭公司都希望從監(jiān)管層面上取得有關(guān)加密貨幣托管的解決方案，因?yàn)橐坏┍O(jiān)管層面打通，他們就將能夠立即獲得一個新的大型商業(yè)模式，所以從商業(yè)模式上來看其所需的額外成本非常小。而另一方面，一些小的初創(chuàng)企業(yè)希望通過智能合約等提供多中心化的解決方案，不需要進(jìn)行托管業(yè)務(wù)，通過智能合約就可以直接通過用戶錢包向交易所進(jìn)行交易。我身邊也有很多朋友在紐約做信托，他們也在開發(fā)加密貨幣信托方面的解決方案，傳統(tǒng)金融行業(yè)的人們已經(jīng)看到了這個全新的需求和機(jī)會，所以我認(rèn)為越來越多的人在向著同一個方向走是很自然的反應(yīng)，不能說是跟風(fēng)之舉。”
托管并非是加密貨幣領(lǐng)域的首創(chuàng)，而是從傳統(tǒng)證券領(lǐng)域借鑒而來，且不少大機(jī)構(gòu)本身就做過或正在做托管業(yè)務(wù)，因此，在有一定跟風(fēng)嫌疑的同時，企業(yè)們布局加密貨幣托管也是遲早的事情。
同時，加密貨幣的投資者們相對傳統(tǒng)市場投資者而言，普遍更為年輕，或許每日循規(guī)蹈矩的交易使他們厭倦，但杠桿交易、合約交易等又容易帶來更大的交易風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的矛盾下，加密貨幣托管似乎可以成為降低風(fēng)險(xiǎn)的不錯選擇。扶桑投屯首席執(zhí)行官Henry Chong曾指出：公司已經(jīng)與保險(xiǎn)公司進(jìn)行了合作，以保護(hù)客戶的數(shù)字資產(chǎn)。
后續(xù)，市場上將會出現(xiàn)更多的“扶桑投屯”，加密貨幣領(lǐng)域的投資方式、投資產(chǎn)品等向著傳統(tǒng)金融方向靠攏或許也將成為必然的發(fā)展趨勢。愈發(fā)活躍的資本市場正在為試圖通過標(biāo)新立異的舉動重獲生機(jī)的老牌投資機(jī)構(gòu)提供創(chuàng)造更多可能的土壤，不得不說，不僅僅是區(qū)塊鏈從業(yè)者們，傳統(tǒng)領(lǐng)域的奮進(jìn)者也正因?yàn)檫@場悄無聲息的資本爭奪戰(zhàn)被不斷激發(fā)著更多的潛能。
