華為投資控股有限公司(以下簡稱華為控股)首次在境內(nèi)市場發(fā)行公募債券，引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

天眼查信息顯示，華為投資控股有限公司是包括華為技術(shù)有限公司等在內(nèi)74家華為各類公司的控股母公司。

《科創(chuàng)板日報》記者發(fā)現(xiàn)，截至今年6月30日，華為控股貨幣資金高達(dá)2497.31億元，資產(chǎn)負(fù)債率為65.21%，大致與2018年底持平。

據(jù)華為最新在境內(nèi)發(fā)行公募債券的募資說明書顯示，2015-2018年，華為控股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為523億元、492.18億元、963.36億元和746.59億元。

另據(jù)記者獲得的華為控股2019年1-6月財務(wù)合并報表顯示，截至今年上半年，華為控股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為54.48億元(合并現(xiàn)金流量表)，去年同期為負(fù)數(shù)，華為控股上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為6.4億元，去年同期為5.78億元。

財報顯示，截至今年上半年，華為控股短期借款為148.92億元，去年底為27.79億元;長期借款從去年底的355.03億元，增至今年上半年的435.11億元;一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債從去年底的19.73億元，增長至今年6月底的86.28億元。

值得一提的是應(yīng)收賬款，今年1-6月，華為控股應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款從2018年12月30日的813.24億元和117.69億元，減少至今年6月底的664.33億元和98.55億元，分別減少148.91億元和19.14億元。

從負(fù)債率情況看，最近四年其負(fù)債率逐年下降。2015-2018年，華為控股資產(chǎn)負(fù)債率分別為68%、68.4%、65.2%和64.99%。

記者注意到，華為控股正籌劃在境內(nèi)發(fā)債。據(jù)《科創(chuàng)板日報》記者獲得的材料顯示，華為控股擬在銀行間市場發(fā)行兩單中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模共60億元。

據(jù)現(xiàn)有資料顯示，這筆融資分為兩期，均為30億元，期限均為3年，主承銷商分別是中國工商銀行和中國建設(shè)銀行，評級機(jī)構(gòu)為聯(lián)合資信評級，主體長期信用等級和債項(xiàng)評級均為AAA。

對此，華為控股回復(fù)《科創(chuàng)板日報》記者表示，“此事屬實(shí)。這是公司首次在境內(nèi)發(fā)行公募債券，所獲資金將用于ICT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”

但據(jù)華為控股募資說明書顯示，此次募資用途為補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營運(yùn)資金。華為控股今年上半年非合并報表顯示，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.4億元，合并報表后的經(jīng)營現(xiàn)金流為54.48億元。

記者從華為獲悉，其運(yùn)營所需要的資金主要來自于企業(yè)自身經(jīng)營積累和外部融資兩部分，以企業(yè)自身經(jīng)營積累為主(過去5年占比約90%)，外部融資作為補(bǔ)充(過去5年占比約10%)。

對此，任職于一家會計師事務(wù)所的CPA任美云對記者表示，“就貨幣資金看，借款60億元，償債能力沒問題。但上半年經(jīng)營現(xiàn)金流較為緊張，存貨增速也較快，仍需要資金周轉(zhuǎn)。”

財報顯示，截至今年6月30日，華為控股存貨為1383.03億元，去年底為963.94億元，半年增長419.09億元。

聯(lián)合資信評級也在募資說明書提醒，就本次募資主體而言，華為控股償債風(fēng)險極小，本期中期票據(jù)的償還能力極強(qiáng)，違約風(fēng)險極低。但國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，日益凸顯的貿(mào)易壁壘和貿(mào)易限制措施的增加，對公司全球化業(yè)務(wù)帶來一定的不確定和潛在成本。(上海，記者 陳樂)

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