據(jù)外媒報道，來自中國的最新數(shù)據(jù)顯示，蘋果在2019年12月的表現(xiàn)遠好于整體市場。因此，瑞信(Credit Suisse)將這家iPhone制造商的股票目標價上調至275美元，但仍維持中性評級。

在一份研究報告中，瑞信分析師馬修-卡布拉爾(Matthew Cabral)說，他的調查顯示，在2019年12月，iPhone在中國的出貨量同比增長了18.7%，遠遠超過了同期該地區(qū)智能手機市場13.7%的降幅。與2019年10月和11月相比，這是一個顯著的反彈。這位分析師說，在2019年10月和11月，iPhone在中國的銷量同比分別下降了10%和35%。

另一方面，卡布拉爾在很大程度上維持了他對蘋果股票的悲觀看法。他指出，目前的蘋果股價是2020年每股預期收益的22倍。而此前的峰值發(fā)生在2010年1月，當時該公司的股價是其未來12個月每股預期收益的17倍。

盡管蘋果在2019年12月在中國的表現(xiàn)要好得多，但卡布拉爾警告說，蘋果在2019年第四季度在該地區(qū)的收入可能仍會下降高達23%。據(jù)稱，這一下降主要是因為中國消費者轉向低價iPhone 11，同時蘋果公司將iPhone 11的價格下調至iPhone X的水平，這相當于為中國消費者節(jié)省了約15%的錢。

由于這些擔憂，卡布拉爾維持了他給予蘋果的中性評級，盡管他提高了目標價。

卡布拉爾在給客戶的報告中寫道：“我們將目標價從221美元上調至275美元，原因是修正后的20倍倍數(shù)(之前為16倍)適用于我們維持不變的2020財年每股13.80美元的預期收益。”

股票的“目標價格”是指預期的未來價值——通常是一年的范圍，除非另有說明——該分析師認為，相對于蘋果股票過去的表現(xiàn)和預期收益，該股票的估值是公平的。維持或下調目標價則表明分析師對該公司的近期業(yè)績不那么看好。他們建議客戶相信，在未來12個月內，可能會有更好的機會以更低的價格購買蘋果股票。

例如，卡布拉爾還提出了蘋果股票可能面臨的“灰色天空”情景。這種情景假設該公司在接下來的12個月里不僅要承受銷售額的巨大打擊，還要承受利潤率的巨大打擊。這位分析師認為，在這種情況下，人們對其服務業(yè)務就沒有太多的信心，該股可能會跌至每股204美元。

蘋果一切順利的“藍天”情景可能會在2020年將股價推高至344美元?？ú祭瓲栒f，這種觀點反映了人們“越來越愿意將蘋果視為一家服務公司，而不僅僅是一家高端智能手機供應商”。

分析師給出的目標價格和建議，應該只是投資者在對潛在投資進行盡職調查時應該考慮的幾個數(shù)據(jù)點。華爾街分析師工作的許多公司都是獨立的研究機構。相比之下，一些大銀行可能與其分析師跟蹤報告的公司有持續(xù)的業(yè)務關系。

在納斯達克股票市場，蘋果公司的股價在周五收盤時上漲了0.70美元(或0.23%)，達到310.33美元。

蘋果在中國的2019年

蘋果2019年初在中國的糟糕業(yè)績迫使蘋果首席執(zhí)行官蒂姆-庫克(Tim Cook)發(fā)布了業(yè)績預期更正，承認他們高估了中國市場的需求。

庫克當時表示：“雖然我們預計主要新興市場會面臨一些挑戰(zhàn)，但我們沒有預見到我們會受到這么大的沖擊。事實上，我們的收入與預期收入的落差，都發(fā)生在大中華區(qū)，涵蓋iPhone、Mac和iPad。”

庫克補充說，“雖然一些市場的宏觀經(jīng)濟挑戰(zhàn)是這一趨勢的關鍵因素，但我們認為還有其他因素在影響我們的iPhone業(yè)績，包括運營商補貼減少讓一些消費者望而卻步，美元走強導致價格上漲，以及一些客戶利用了iPhone電池更換價格大幅下降的機會。”(騰訊科技審校/樂學)

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