5月11日消息，WeWork停止支付租金、重新談判數(shù)百份租約的舉動(dòng)，正波及商業(yè)抵押貸款市場(chǎng)，導(dǎo)致該公司的債券價(jià)格暴跌。

自從冠狀病毒大流行導(dǎo)致商業(yè)活動(dòng)陷入停滯以來，隨著大批租戶尋求租金減免或終止合同，這家共享辦公空間供應(yīng)商已采取積極行動(dòng)削減成本。

這打擊了依靠WeWork的租金來支付投資者的商業(yè)抵押貸款支持證券(CMBS)。CMBS交易將商業(yè)抵押貸款捆綁在一起，以支持新債券的發(fā)行，這些債券具有不同程度的潛在違約風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)提供商Trepp，價(jià)值約55億美元的CMBS包括WeWork作為承租人的物業(yè)，其中包括該公司在紐約和舊金山的一些旗艦辦公地點(diǎn)。

與傳統(tǒng)寫字樓相比，此次疫情使投資者更容易受到WeWork租約短期性質(zhì)的影響，更容易出現(xiàn)空置率上升的風(fēng)險(xiǎn)，而傳統(tǒng)辦公樓往往有更長期的租戶，這給WeWork自身支付租金的能力帶來了壓力。

“這是一個(gè)未經(jīng)測(cè)試的商業(yè)模式，”賓夕法尼亞互助資產(chǎn)管理公司(Penn Mutual Asset Management)CMBS負(fù)責(zé)人詹妮弗·里珀(Jennifer Ripper)表示。她補(bǔ)充道，“問題”是，一旦解除封鎖措施，WeWork的租戶是否會(huì)回來。

在對(duì)一宗WeWork支持的交易進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)，標(biāo)普環(huán)球(S&P Global)警告稱，“在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，聯(lián)合辦公的商業(yè)模式是否具有可持續(xù)性，在此期間，隨著就業(yè)形勢(shì)的變化，租戶可能會(huì)迅速取消其會(huì)員資格。”

由高盛(Goldman Sachs)和花旗集團(tuán)(Citigroup)推出的CMBS債券，由舊金山金融區(qū)一間辦公室提供資金，該辦公室擁有屋頂露臺(tái)和健身中心。WeWork在加州街600號(hào)(California Street)租下了這棟大樓的一半以上，并通過相關(guān)實(shí)體占有大樓的很大一部分——晨星公司(Morningstar)的分析師去年曾對(duì)這一集中提出擔(dān)憂。彭博(Bloomberg)數(shù)據(jù)顯示，在這筆2.4億美元的交易中，評(píng)級(jí)最低的部分已從3月份的逾100美分跌至73美分。

Trepp的數(shù)據(jù)顯示，WeWork位于洛杉磯的威爾希爾庭院辦公室(Wilshere Courtyard office)獲得了4.1億美元的貸款，該辦公室位于奇跡英里博物館區(qū)(Miracle Mile museum district)的拐角處，是所有CMB中規(guī)模最大的一筆貸款，這一評(píng)級(jí)為“投資級(jí)”的BBB級(jí)債券已經(jīng)從3月份的不足100美分下降到82美分。

CMBS市場(chǎng)下跌之際，WeWork租戶抱怨難以取消租約或凍結(jié)租金支付。米歇爾•奧曼(Michelle Orman)在紐約布魯克林的一家WeWork辦公室為自己的精品公關(guān)和通信公司租用了一個(gè)空間，她對(duì)英國《金融時(shí)報(bào)》表示，5月份后不會(huì)續(xù)租。

奧曼表示，由于在目前的環(huán)境下無法前往辦公室，她曾試圖提前取消。最后，她說她通過協(xié)商降低了5月份的房租。奧曼表示，“在這段經(jīng)歷后，她無意重返(WeWork);我無法支持一家背棄企業(yè)家和小企業(yè)的企業(yè)。”

WeWork拒絕置評(píng)。

“WeWork相信我們門店地理位置和我們與世界各地租戶關(guān)系的長期前景，”該公司表示，并補(bǔ)充稱，正在與600多名租戶進(jìn)行“誠信”談判，以“惠及所有相關(guān)方”。

去年，在首次公開發(fā)行(IPO)流產(chǎn)、聯(lián)合創(chuàng)始人亞當(dāng)•諾伊曼(Adam Neumann)辭去首席執(zhí)行官之后，該公司開始評(píng)估即將關(guān)閉的物業(yè)。盡管日本軟銀集團(tuán)(SoftBank)向WeWork注入了現(xiàn)金，但分析師警告稱，該公司未來一年可能面臨現(xiàn)金短缺。

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