吃喝板塊今日（9月23日）繼續(xù)走弱，反映吃喝板塊整體走勢(shì)的食品ETF（515710）幾乎全天低位震蕩，盤(pán)中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格跌幅一度達(dá)到1.61%，尾盤(pán)略有回升，截至收盤(pán)，跌0.8%。

成份股方面，大眾品跌幅居前，部分白酒龍頭亦表現(xiàn)不佳。截至收盤(pán)，廣州酒家、鹽津鋪?zhàn)?、湯臣倍健等跌?%，山西汾酒、舍得酒業(yè)、桃李面包等多股跌超1%，拖累板塊走勢(shì)。

(資料圖片)

資金面上，近期回調(diào)之際，吃喝板塊場(chǎng)內(nèi)熱門(mén)布局工具食品ETF（515710）頻獲資金流入。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，食品ETF（515710）近5個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈申購(gòu)額達(dá)到9515萬(wàn)元；近20個(gè)交易日食品ETF（515710）累計(jì)吸金額更是超過(guò)1.9億元。

民生證券表示，白酒板塊已進(jìn)入底部配置區(qū)間，重視旺季消費(fèi)脈沖事件的邊際催化。進(jìn)入8月以來(lái)，場(chǎng)景釋放和升學(xué)宴需求集中釋放的背景下，渠道反饋宴席驅(qū)動(dòng)下的開(kāi)瓶動(dòng)銷(xiāo)環(huán)比修復(fù)等積極信號(hào)。中秋國(guó)慶旺季將加速基本面筑底過(guò)程，預(yù)計(jì)2026年開(kāi)啟報(bào)表端修復(fù)。

華創(chuàng)證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)持倉(cāng)白酒板塊降至2016年水平，“持倉(cāng)底部”已現(xiàn)；同時(shí)頭部酒企提升分紅和回購(gòu)后，股東回報(bào)率對(duì)保險(xiǎn)資金已現(xiàn)吸引力，加上指數(shù)權(quán)重股獲ETF資金托底。今年下半年至明年上半年或?yàn)樾袠I(yè)周期加速筑底階段，明年上半年持續(xù)感知需求回暖下周期回升信號(hào)。

從估值方面來(lái)看，當(dāng)前，吃喝板塊估值仍處低位，當(dāng)前或?yàn)榘鍓K較好配置時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（9月22日）收盤(pán)，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為20.49倍，位于近10年來(lái)6.46%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

中信建投表示，國(guó)家倡導(dǎo)反內(nèi)卷，有利于價(jià)格完成筑底，長(zhǎng)期有利于高質(zhì)量發(fā)展，提升了資本市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和消費(fèi)預(yù)期。隨著政策糾偏，低位白酒餐飲鏈有望回暖，茅臺(tái)批價(jià)有望回升，當(dāng)前白酒板塊處于估值低位，茅臺(tái)動(dòng)銷(xiāo)有所回暖，板塊底部機(jī)會(huì)值得珍視。

還有機(jī)構(gòu)指出，白酒半年報(bào)利空落地，板塊仍處于底部整理區(qū)間，動(dòng)銷(xiāo)和場(chǎng)景表現(xiàn)依舊疲軟，但隨著行業(yè)加速去庫(kù)、政策轉(zhuǎn)暖渠道信心逐步修復(fù)。白酒板塊逐步進(jìn)入旺季，茅臺(tái)官方反饋近期動(dòng)銷(xiāo)環(huán)比改善明顯，各家酒企均積極創(chuàng)新產(chǎn)品、尋求渠道改革以保住自身份額，建議重視行業(yè)底部配置機(jī)會(huì)。

一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉(cāng)位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉(cāng)位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細(xì)分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場(chǎng)外投資者亦可通過(guò)食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對(duì)吃喝板塊核心資產(chǎn)進(jìn)行布局。

圖片、數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等，截至2025.9.23。

風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞：