消費的核心支撐力不是高收入階層，而是中等及中下收入階層。過去幾年，收入分配發(fā)生較大積極變化的可能是赤貧階層，他們在脫貧攻堅戰(zhàn)中獲益很大;但中下收入階層可支配消費性資金支撐力則大幅度削弱，是導致消費行為模式發(fā)生變化的重要原因。
11月24日，中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、經(jīng)濟學院與中國誠信信用管理股份有限公司聯(lián)合發(fā)布《中國宏觀經(jīng)濟分析與預測(2018-2019)》報告稱——
中國消費者在房地產(chǎn)去庫存中債務率大幅度上升，消費基礎受到嚴重削弱。新一輪去庫存將儲蓄存款相對薄弱階層的可利用資金，基本上全部投入到了房地產(chǎn)市場。
在北京買套房，每月要還多少房貸
收入不算少，消費卻不積極，到底為什么?因為，我還要還房貸……
數(shù)據(jù)顯示，2017年末，A股總市值不到60萬億元;2017年，我國GDP約為82萬億元，房地產(chǎn)總市值超過400萬億元……
如果想在北京買一套房子，每個月要還多少房貸呢?
圖片來源：2018年11月《中國住房市場發(fā)展月度分析報告》
按照56891元/平方米的房價中位數(shù)計算，假如買一個70平米的房子，約400萬元。假如首付40%，需要首付160萬元，貸款240萬元。假如貸款25年，如果貸款人全部用公積金，那么每月需還款13890-17800元，如果走商貸，按照目前基準利率4.9%上浮10%計算……
答案是，每月要還款14580-18780元。
數(shù)據(jù)來源：融360房貸計算器
北京的收入情況是什么樣子呢?
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年，北京市居民人均可支配收入為57229.83元，平均到每個月是4769.15元。
圖表來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站
《中國宏觀經(jīng)濟分析與預測(2018-2019)》報告顯示，2018年消費維持在相對景氣的水平，但社會消費品零售總額增速回落。在消費下滑的背后，是居民消費性支出增長與收入增長的背離。2017年以來，居民收入增長增速與消費性支出增速缺口擴大。
圖片來源：中國宏觀經(jīng)濟分析與預測(2018-2019)
報告認為，消費者在房地產(chǎn)去庫存中債務率大幅度上升，消費基礎受到嚴重削弱。目前居民財富基本上被房地產(chǎn)掏空，廣大中產(chǎn)階級和中下收入階層被房地產(chǎn)套牢。2015年之前，被房地產(chǎn)套牢的基本上是中上收入階層，而新一輪的去庫存，特別是貨幣化以及鼓勵農(nóng)民工購房，實際上將儲蓄存款相對薄弱階層的可利用資金基本上全部投入到房地產(chǎn)市場。
消費的核心支撐力不是高收入階層，而是中等及中下收入階層。過去幾年，收入分配發(fā)生較大積極變化的可能是赤貧階層，他們在脫貧攻堅戰(zhàn)中獲益很大;但中下收入階層可支配消費性資金支撐力則大幅度削弱，是導致消費行為模式發(fā)生變化的重要原因。
鞏固中產(chǎn)階層的消費基礎是工作重點
2018年中國商業(yè)銀行半年報數(shù)據(jù)顯示，銀行房地產(chǎn)貸款的投放規(guī)模仍居高不下，在26家上市商業(yè)銀行中，有19家銀行的房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額高于2017年同期。2018年上半年，三四五線城市房地產(chǎn)個人貸款額的增長尤為明顯。
報告指出，在儲蓄率持續(xù)下滑的新時期，“穩(wěn)消費”對于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定和健康發(fā)展的重要性遠大于“穩(wěn)投資”。必須高度重視目前消費增速下滑的內在原因，鞏固中國3億中產(chǎn)階層的消費基礎是工作重點。
具體而言，
1、要重視中產(chǎn)階層杠桿率的過快上升，防止債務擠出效應;
2、積極落實個稅改革方案，減少工薪階層的稅收負擔;
3、加快社保稅率的降低，防止中產(chǎn)階層的可支配收入在改革調整中受到?jīng)_擊;
4、加大對中產(chǎn)階層公共服務均等化改革、提高中產(chǎn)階層公共服務的可獲得性;
5、制定對中產(chǎn)階層消費啟動戰(zhàn)略，特別是消費升級的促進戰(zhàn)略
報告進一步建議，
推動多數(shù)居民特別是中低端階層消費者收入可持續(xù)增長;
強化財政資金支出結構改革和優(yōu)化支付轉移安排等方面的改革，特別要重視在促進農(nóng)民收入全面且穩(wěn)步提升方面的改革舉措;
逐步轉向或偏向針對居民收入分配結構改善，針對消費者的綜合性減稅政策推出。
